금융에서, 캘린더 스프레드는 무엇입니까?

캘린더 스프레드 또는 시간 확산은 상인이 하나의 옵션을 구매 한 다음 동일한 기본 시장과 타격 가격으로 다른 옵션을 판매하지만 다른 달의 만료로 다른 옵션을 판매하는 주식 옵션 거래입니다. 옵션의 시간 값 - 만료 전 시간이 옵션의 전체 price_에 대한 기여는 해당 옵션의 만료에 가까워 질수록 더 빨리 감소합니다. 캘린더 스프레드에서 두 가지 옵션에 대해 시간 값의 다른 비율이 부패하면 가격이 상승하여 상인에게 이익을 창출합니다. 이를 위해서는 기본 가격이 무역 기간 동안 비교적 안정적으로 유지되어야합니다.

전형적인 달력 스프레드에서 상인은 먼 달의 옵션을 구매하고 거의 달의 옵션을 판매합니다. 두 거래 모두 동일한 타격 가격으로 옵션에 대해 발생합니다. 시간 가치만으로, 먼 달의 옵션 가격은 가까운 월 옵션과 거래에 대한 것보다 높을 것입니다.진입은 거래자에게 차변 거래 또는 손실입니다. 이 입력 비용은 두 옵션 가격의 차이와 같습니다.

시간이 지남에 따라 기본 시장 가격이 안정적으로 유지되면 판매 옵션의 가격은 구매 옵션의 가격보다 빠르게 감소하고 두 가격 간의 차이가 증가합니다. 그런 다음 거래자는 신용 거래 인 거래를 종료 할 수 있습니다. 이로 인해 상인에게 순이익이 발생합니다.

이것을 설명하려면 가상의 달력 스프레드를 고려하십시오. 상인은 상품 X의 선물에 대한 스프레드를 실행하려고합니다. 9 월입니다. 거래자는 1 월 50 일 옵션을 구매합니다. 1 월에 1 월에 50 달러 (USD)의 파업 가격으로 만료되는 옵션은 $ 8 USD에 $ 5 USD에 11 월 50 옵션을 판매합니다. 이 거래의 총 비용은 $의 차변입니다.3 USD.

11 월 초에 도착하면 11 월 50 일 옵션 가격이 $ 2 USD로 부패했으며 1 월 50 일 옵션 가격은 $ 7 USD로 부패했습니다. 그는 현재 1 월 50 일을 7 달러 USD에 판매하고 11 월 50 일을 2 달러 USD로 다시 구매하여 5 달러의 크레딧을 얻었습니다. 거래에 대한 그의 총 이익은 신용, $ 5 USD, 최초 차변에서 3 달러, $ 2 USD입니다.

또 다른 유사한 유형의 거래는 훨씬 덜 자주 사용되었지만 역 달력 스프레드입니다. 여기서 상인은 멀리 떨어진 달의 옵션을 판매하고 거의 달의 옵션을 구매합니다. 거래 진입은 순 신용이며 ​​옵션 가격의 차이가 감소하는 경우에만 이익을 얻을 수 있습니다. 이런 일이 발생하는 가장 일반적인 두 가지 방법은 가격이 파업에서 멀어 지거나 거래가 진행되는 동안 시장의 전체 암시 적 변동성이 줄어든다는 것입니다.

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