금융에서, 캘린더 스프레드는 무엇입니까?

캘린더 스프레드 또는 시간 확산은 상인이 하나의 옵션을 구매 한 다음 동일한 기본 시장과 타격 가격으로 다른 옵션을 판매하는 주식 옵션 거래입니다.옵션의 시간 값 ndash;만료 전 시간이 전반적으로 옵션에 기여하는 기여. 전체 price_ ndash;옵션 만료에 가까워 질수록 더 빨리 붕괴됩니다.캘린더 스프레드에서 두 가지 옵션에 대해 시간 값의 다른 비율이 부패하면 가격이 상승하여 상인에게 이익을 창출합니다.이 작업을 위해서는 기본 가격이 거래 기간 동안 비교적 안정적으로 유지되어야합니다.

전형적인 달력 스프레드에서 상인은 먼 달 옵션을 구매하고 거의 달 옵션을 판매합니다.두 거래 모두 동일한 타격 가격으로 옵션에 대해 발생합니다.시간 가치만으로, 먼 달 옵션 가격은 거의 달 옵션의 가격보다 높으며 거래 진입은 거래자의 차변 거래 또는 손실입니다.이 입력 비용은 두 옵션 가격의 차이와 같습니다.

시간이 지남에 따라 기본 시장 가격이 안정적으로 유지되면 판매 옵션의 가격이 구매 옵션의 가격과 그 사이의 차이보다 빠르게 감소합니다.두 가격이 상승 할 것입니다.그런 다음 거래자는 신용 거래 인 거래를 종료 할 수 있습니다.이로 인해 거래자에게 순이익이 발생합니다.

이를 설명하기 위해 가상의 캘린더 스프레드를 고려하십시오.상인은 상품 X의 선물에 대한 스프레드를 실행하려고합니다. 9 월입니다.상인은 1 월 50 일 옵션을 구매합니다. ndash;1 월에 약 50 달러의 미국 달러 (USD)로 만료되는 옵션 ndash;$ 8 USD 및 11 월 50 옵션을 $ 5 USD에 판매합니다.이 거래의 총 비용은 $ 3 USD의 차변입니다.그는 현재 1 월 50 일을 7 달러 USD에 판매하고 11 월 50 일을 2 달러 USD로 다시 구매하여 5 달러의 크레딧을 얻었습니다.거래에 대한 그의 총 이익은 신용 $ 5 USD, 초기 차변에서 $ 3 USD를 뺀 것입니다.

또 다른 유사한 유형의 거래는 훨씬 덜 자주 사용되지만 역 순위 확산입니다.여기서 상인은 멀리 떨어진 달 옵션을 판매하고 가까운 달 옵션을 구매합니다.거래 진입은 순 신용이며 옵션 가격의 차이가 감소하는 경우에만 이익을 얻을 수 있습니다.이런 일이 발생하는 가장 일반적인 두 가지 방법은 가격이 파업에서 멀어 지거나 거래가 진행되는 동안 시장의 전반적인 암시 적 변동성이 줄어든다는 것입니다.