금융에서 캘린더는 무엇입니까?

캘린더 스프레드 또는 시간 스프레드는 거래자가 한 옵션을 구매 한 다음 동일한 기본 시장 및 행사 가격으로 다른 달을 판매하는 옵션 옵션 거래입니다. 옵션의 시간 가치 (만료 전의 옵션이 전체 가격에 기여하는 금액)는 옵션의 만기일에 가까울수록 더 빨리 붕괴됩니다. 캘린더 스프레드에서 두 가지 옵션에 대해 서로 다른 시간 가치 하락이 발생하면 가격 차이가 증가하여 거래자에게 이익이됩니다. 이것이 작동하기 위해서는 거래 기간 동안 기초가의 가격이 상대적으로 안정적으로 유지되어야합니다.

일반적인 캘린더 스프레드에서 거래자는 먼 달 옵션을 구매하고 가까운 달 옵션을 판매합니다. 두 행사 모두 동일한 행사가로 옵션에 대해 발생합니다. 시간 가치 만 기준으로 먼 달의 옵션 가격은 가까운 달의 옵션 가격보다 높으며 거래 항목은 거래자의 직불 거래 또는 손실입니다. 이 진입 비용은 두 옵션 가격의 차이와 같습니다.

시간이 지남에 따라 기초 시장 가격이 안정적으로 유지되면 매도 옵션 가격이 매수 옵션 가격보다 빠르게 감소하고 두 가격의 차이가 증가합니다. 거래자는 거래 비용보다 높은 전체 가격으로 신용 거래 인 거래를 종료 할 수 있습니다. 이것은 상인에게 순이익을 초래합니다.

이를 설명하기 위해 가상 캘린더 스프레드를 고려하십시오. 트레이더는 Commodity X의 선물 스프레드를 실행하려고합니다. 9 월입니다. 트레이더는 1 월 50 일 옵션 (1 월에 미화 50 달러의 미화로 미화)을 8 달러에 구매하고 11 월 50 일에 5 달러에 판매합니다. 이 거래의 총 비용은 미화 3 달러입니다.

11 월 초가되면 11 월 50 일 옵션 가격이 $ 2 USD로 하락했고 1 월 50 일 옵션 가격이 $ 7 USD로 하락했습니다. 그는 1 월 50 일을 $ 7 USD에 판매하고 11 월 50 일을 $ 2 USD에 다시 구매하여 $ 5 USD의 크레딧을 얻습니다. 이 거래의 총 수익은 5 달러 (USD)에서 최초의 차변에서 3 달러 ($ 2 USD)를 뺀 금액입니다.

자주 사용되지는 않지만 다른 유사한 유형의 거래는 역 달력 스프레드입니다. 여기서 상인은 원거리 옵션을 판매하고 가까운 달 옵션을 구입합니다. 거래 항목은 순 크레딧이며 옵션 가격 간의 차이가 줄어들 경우에만 이익으로 끝납니다. 이것이 발생하는 가장 일반적인 두 가지 방법은 가격이 행사에서 벗어나거나 거래가 진행되는 동안 시장의 전반적인 암시 적 변동성이 축소되는 경우입니다.