In finanza, cos'è un calendario diffuso?

Uno spread di calendario o diffusione del tempo, è un commercio di stock options in cui il trader acquista un'opzione, quindi ne vende un'altra con lo stesso mercato sottostante e il prezzo di esercizio, ma con un diverso mese di scadenza.Il valore temporale di un'opzione ndash;il contributo che la quantità di tempo prima della scadenza apporta a un prezzo complessivo delle opzioni_ ndash;Decade più velocemente più è più vicino alla scadenza delle opzioni.Diversi tassi di decadimento del valore temporale per le due opzioni in uno spread del calendario causano l'aumento della differenza tra i loro prezzi, creando così un profitto per il trader.Affinché ciò funzioni, il prezzo della sottostante deve rimanere relativamente stabile per la durata del commercio.

In una tipica diffusione del calendario, il trader acquisterà un'opzione lontana mesi e venderà un'opzione di quasi mesi.Entrambe le transazioni si verificheranno per le opzioni allo stesso prezzo di esercizio.Sulla base del solo valore del tempo, il prezzo dell'opzione dei mesi distanti sarà superiore a quello per l'opzione dei prossimi mesi e la voce commerciale è una transazione di debito o una perdita, per il trader.Questo costo di entrata è pari alla differenza tra i prezzi delle due opzioni.

Con il passare del tempo e se il prezzo di mercato sottostante rimane stabile, il prezzo dell'opzione venduta diminuirà più rapidamente del prezzo dell'opzione acquistata e la differenza tra ilDue prezzi aumenteranno.Il trader può quindi uscire dal commercio, che è una transazione di credito, a un prezzo complessivo più elevato rispetto al costo di entrata.Ciò si traduce in un profitto netto per il trader.

Per illustrare questo, prendere in considerazione una diffusione del calendario ipotetico.Un trader vuole eseguire uno spread sui futuri per le merci X. È settembre.Il trader acquista un'opzione 50 gennaio ndash;un'opzione che scade a gennaio con un prezzo di esercizio di $ 50 dollari USA (USD) ndash;per $ 8 USD e vende un'opzione di novembre per $ 5 USD.Il costo totale di questa transazione sarà un debito di $ 3 USD.

Quando arriverà all'inizio di novembre, il suo prezzo dell'opzione del 50 novembre è decaduto a $ 2 USD e il suo prezzo dell'opzione 50 di gennaio è decaduto a $ 7 USD.Ora vende il suo 50 gennaio per $ 7 USD e compra il suo 50 novembre per $ 2 USD, risultando in un credito di $ 5 USD.Il suo profitto totale per il commercio è il credito, $ 5 USD, meno il debito iniziale, $ 3 USD, che è di $ 2 USD.

Un altro tipo di commercio simile, sebbene molto meno utilizzato, è lo spread del calendario inverso.Qui il trader vende l'opzione lontana mesi e acquista l'opzione dei prossimi mesi.La voce commerciale è un credito netto e finirà in profitto solo se la differenza tra i prezzi delle opzioni diminuisce.Due modi più comuni in cui ciò accade è se il prezzo si allontana dallo sciopero o dalla volatilità implicita complessiva del mercato si restringe mentre il commercio è attivo.