Jakie są strukturyzowane instrumenty pochodne?

Inwestowanie w strukturyzowane instrumenty pochodne zapewnia inwestorowi możliwość uczestniczenia w wynikach różnych bazowych klas aktywów. Akcje, towary i indeksy to kilka klas aktywów, które można uznać za aktywa bazowe. Strukturyzowane instrumenty pochodne to umowy finansowe tworzone w celu stworzenia określonej strategii inwestycyjnej. Wszystkie strukturyzowane instrumenty pochodne nie są dostępne we wszystkich krajach. Pozagiełdowe instrumenty pochodne są nieuregulowane i niedostępne w krajach wymagających regulacji.

Strukturyzowane instrumenty pochodne są zwykle inwestycjami paczkowanymi. Zysk lub strata z tych inwestycji jest szczególnie związana z wynikami aktywów bazowych. Banki inwestycyjne i ich podmioty stowarzyszone pakują te instrumenty pochodne dla klientów i pobierają opłaty za tę usługę.

Produkty strukturyzowane są bardzo podobne do opcji i mogą obejmować rodzaje opcji. Ryzyko jest podobne do handlu opcjami. Inwestor, który handluje strukturyzowanymi instrumentami pochodnymi, powinien uzyskać zezwolenie na obrót opcjami. Produkty te są niezwykle złożone i nie mają płynności, aby można je było uznać za produkt zbywalny. Złożoność produktu utrudnia przewidywanie wydajności w stosunku do zwykłego posiadania aktywów bazowych lub obrotu zwykłymi opcjami na tych aktywach.

Podstawową teorią strukturyzowanych instrumentów pochodnych jest przeniesienie ryzyka z niechęci na chętnego inwestora. Bank inwestycyjny może osiągnąć ten cel za opłatą. Nałożone opłaty mogą wpłynąć na wyniki inwestycji. Inwestycje te mogą obejmować pewne korzyści podatkowe, zwiększone zwroty i zmniejszoną zmienność, w zależności od rodzaju struktury.

Terminem używanym do stworzenia tych produktów jest „inżynieria finansowa”. Jest to po prostu połączenie transakcji spot, opcji, kontraktów futures lub innych pozycji finansowych. Celem każdej pozycji finansowej jest ograniczenie ryzyka przy jednoczesnym zapewnieniu możliwości zysku. Strukturyzowane instrumenty pochodne są skomplikowanym sposobem na osiągnięcie tego celu. Zręczny inwestor mógłby faktycznie skonstruować produkt inwestycyjny spełniający niezbędne wymagania.

Sekurytyzowane instrumenty pochodne są formą instrumentów pochodnych strukturyzowanych. Są to w zasadzie połączone wierzytelności wynikające z umowy. Przykładami są papiery wartościowe zabezpieczone hipoteką i papiery wartościowe zabezpieczone aktywami, takie jak kredyty samochodowe. Banki inwestycyjne pakują te poszczególne aktywa w formę zwaną zabezpieczonym zobowiązaniem dłużnym.

Krajowe i międzynarodowe stowarzyszenia instrumentów pochodnych zostały zorganizowane w celu stworzenia standardowych umów i polityk prawnych. Stowarzyszenia te znajdują się w wielu krajach na całym świecie. W celu ulepszenia i udoskonalenia rynków instrumentów pochodnych zbadano szeroki zakres zasad i przepisów.