Jakie są różne rodzaje systemu handlu opcjami akcji?
System obrotu opcji na akcje stawia zakłady na to, czy zmienność wzrośnie, czy spadnie. Dla zwykłego obserwatora opcje wyglądają, jakby zakładają, czy akcje wzrosną, czy spadną, ale w rzeczywistości zakładają się, czy cena wzrośnie, czy spadnie szybciej niż oczekiwano. Innymi słowy, nabywcy połączeń obstawiają ceny akcji szybciej niż wbudowane w premię, podczas gdy kupujący Puts ceny zakładów spadną szybciej niż przewidywano, gdy składa zostanie ustalona premia.
Wszystkie niewielkie zmiany w systemie handlu opcjami na akcje wytwarzają mnóstwo złożonych pozycji z nazwami takimi jak motyle, kondurowanie żelaza i odwrotne. Te złożone pozycje są zwykle próbą uczynienia czystego zakładu zmienności z obojętnością co do kierunku. Wszystkie te strategie mogą odnieść sukces, jeśli nie trzeba płacić prowizji. Złożona pozycja jest dość łatwa do wygenerowania tak dużych kosztów prowizji, że nawet jeśli podstawowe zapasy zachowują się zgodnie z oczekiwaniami, tRader traci pieniądze. Jeśli podstawowe akcje nie zachowują się zgodnie z oczekiwaniami, trader traci jeszcze więcej pieniędzy.
Jednym z buzzowych wyrażeń handlu opcjami jest „Delta Neutral”. W opcjach jest to zasadniczo to samo, co obstawianie, że zmienność zmniejszy się. Zgodnie z teorią, jeśli system handlu opcją na akcje nieustannie zrównoważy swoje portfele, aby pozostać neutralnym Delta, z czasem składki będą naliczane na konto, że system jest handlujący, bez względu na to, w jaki sposób akcje leżące u podstaw opcji. Istnieją dwa główne problemy z neutralnym podejściem Delta: prowizje i nieco cykliczny charakter zmienności. Obstawianie, że zmienność będzie zmniejszona może być bardzo trudna i kosztowna w utrzymaniu, gdy rośnie zmienność.
Ostatnim podejściem, z którego może zastosować system handlu opcją na akcje, jest poszukiwanie głęboko w niewłaściwym wycenie pozycji pieniężnych. Teoretycznie, wPrawidłowe wyceny opcji na temat pieniędzy są powszechne z powodów, które mają związek z matematyką wyceny opcji. Teoria jest taka, że kupimy te tanie opcje, nieuchronnie zarabiając na dłuższą metę, gdy zmienność wzrośnie na tyle, aby uczynić je cennymi. Wykorzystanie błędnych cen opcji wymaga ogromnej ilości pieniędzy i bardzo długich ram czasowych. Można kupić każdą poważnie błędną opcję na rynku i nie osiągnąć zysków przez lata, ponieważ zrobił to co najmniej jeden duży fundusz.