Quels sont les différents types de systèmes de trading d'options d'actions?
Un système de trading d'options d'actions fait des paris sur la question de savoir si la volatilité augmentera ou diminuera. Pour l'observateur occasionnel, les options semblent être des paris sur le fait que le stock augmentera ou baisse, mais ils sont en fait des paris sur le fait que le prix augmentera ou baissera plus vite que prévu. En d'autres termes, les acheteurs d'appels sont les cours des actions augmenteront plus rapidement que dans la prime, tandis que les acheteurs de put sont les prix des paris chuteront plus rapidement que prévu lorsque la prime a été fixée.
Toutes les légères variations sur un système de trading d'options de l'action produisent une pléthore de positions complexes avec des noms tels que les papillons, les condorants en fer et les papillons inversés. Ces positions complexes sont généralement un effort pour faire un pari de volatilité pure avec une indifférence quant à la direction. Toutes ces stratégies peuvent réussir si l'on n'a pas à payer de commissions. Il est assez facile pour une position complexe de générer des coûts de commission aussi importants que même si le stock sous-jacent se comporte comme prévu, le TRader perd de l'argent. Si le stock sous-jacent ne se comporte pas comme prévu, le commerçant perd encore plus d'argent.
L'une des phrases de buzz du trading d'options est «neutre delta». Dans les options, c'est essentiellement la même chose que les paris que la volatilité diminuera. Selon la théorie, si un système de trading d'options d'actions rééquilibre constamment ses portefeuilles pour rester neutre delta, au fil du temps, les primes accumulent vers le compte que le système se négocie, sans égard aux actions qui sous-tendent le mouvement des options. Il y a deux problèmes majeurs avec une approche neutre du delta: les commissions et la nature quelque peu cyclique de la volatilité. Les paris que la volatilité diminueront peuvent être à la fois très difficiles et coûteux à maintenir lorsque la volatilité augmente.
Une approche finale qu'un système de trading d'options d'actions peut utiliser est de rechercher profondément les positions monétaires qui sont mal évaluées. Théoriquement, dansLa tarification correcte des options profondément hors de l'argent est courante pour les raisons qui ont à voir avec la tarification des mathématiques des options. La théorie est que l'on achètera ces options bon marché, inévitablement payé à long terme lorsque la volatilité augmentera suffisamment pour les rendre précieuses. La capitalisation des options de tarification nécessite une immense somme d'argent et une très longue période. On peut acheter toutes les options gravement mal évaluées sur le marché et ne faire aucun profit pendant des années, comme au moins un grand fonds l'a fait.