Quali sono i diversi tipi di sistema di trading di opzioni su azioni?
Un sistema di trading di opzioni su azioni fa scommesse sull'aumento o sulla diminuzione della volatilità. Per l'osservatore occasionale, le opzioni sembrano scommettere sull'aumento o sulla diminuzione del titolo, ma in realtà sono scommesse sul fatto che il prezzo aumenterà o diminuirà più velocemente del previsto. In altre parole, gli acquirenti di chiamate scommettono che i prezzi delle azioni aumenteranno più velocemente di quanto non sia incorporato nel premio, mentre gli acquirenti di put scommettono che i prezzi diminuiranno più velocemente di quanto previsto quando il premio è stato fissato.
Tutte le leggere variazioni di un sistema di trading di opzioni su azioni producono una pletora di posizioni complesse con nomi come farfalle, condor di ferro e farfalle inverse. Queste posizioni complesse sono generalmente uno sforzo per fare una pura volatilità con indifferenza sulla direzione. Tutte queste strategie possono avere successo se non si devono pagare commissioni. È abbastanza facile per una posizione complessa generare costi di commissione così elevati che, anche se lo stock sottostante si comporta come previsto, il trader perde denaro. Se il titolo sottostante non si comporta come previsto, il trader perde ancora più denaro.
Una delle parole d'ordine del trading di opzioni è "delta neutral". Nelle opzioni, è essenzialmente la stessa cosa che scommettere che la volatilità diminuirà. Secondo la teoria, se un sistema di negoziazione di stock option ribilancia costantemente i suoi portafogli per rimanere delta neutrali, nel tempo i premi matureranno sul conto in cui il sistema viene negoziato, indipendentemente dal modo in cui si muovono i titoli sottostanti le opzioni. Esistono due problemi principali con un approccio delta-neutrale: le commissioni e la natura alquanto ciclica della volatilità. Scommettere che la volatilità diminuirà può essere sia molto difficile che costoso sostenere quando la volatilità aumenta.
Un approccio finale che un sistema di trading di opzioni su azioni può utilizzare è quello di cercare in profondità le posizioni monetarie che sono valutate male. Teoricamente, i prezzi errati delle opzioni deep out of the money sono comuni per ragioni che hanno a che fare con la matematica dei prezzi delle opzioni. La teoria è che si compreranno queste opzioni economiche, inevitabilmente pagate a lungo termine quando la volatilità aumenta abbastanza da renderle preziose. Sfruttare i prezzi errati delle opzioni richiede un'enorme quantità di denaro e un arco di tempo molto lungo. Si può acquistare ogni opzione gravemente sbagliata sul mercato e non realizzare profitti per anni, come ha fatto almeno un grande fondo.