Quais são os diferentes tipos de sistema de negociação de opções de ações?

Um sistema de negociação de opções de ações aposta se a volatilidade aumentará ou diminuirá. Para o observador casual, as opções parecem apostar se a ação aumentará ou diminuirá, mas na verdade são apostas se o preço aumentará ou cairá mais rápido do que o esperado. Em outras palavras, os compradores de chamadas estão apostando que os preços das ações aumentarão mais rápido do que o prêmio, enquanto os compradores de apostas apostam que os preços cairão mais rápido do que o previsto quando o prêmio foi estabelecido.

Todas as pequenas variações em um sistema de negociação de opções de ações produzem uma infinidade de posições complexas com nomes como borboletas, condores de ferro e borboletas reversas. Essas posições complexas são geralmente um esforço para fazer uma aposta pura de volatilidade com indiferença quanto à direção. Todas essas estratégias podem ser bem-sucedidas se não for necessário pagar comissões. É muito fácil para uma posição complexa gerar custos de comissão tão grandes que, mesmo que a ação subjacente se comporte conforme o esperado, o trader perde dinheiro. Se o estoque subjacente não se comportar como esperado, o trader perde ainda mais dinheiro.

Uma das frases da negociação de opções é "neutro delta". Nas opções, isso é essencialmente a mesma coisa que apostar que a volatilidade diminuirá. Segundo a teoria, se um sistema de negociação de opções de ações reequilibra constantemente suas carteiras para permanecer delta neutro, com o tempo os prêmios serão acumulados na conta em que o sistema está negociando, sem levar em consideração a maneira como as ações subjacentes às opções se movem. Existem dois grandes problemas com uma abordagem delta neutra: comissões e a natureza um tanto cíclica da volatilidade. Apostar que a volatilidade diminuirá pode ser muito difícil e custoso de sustentar quando a volatilidade está aumentando.

Uma abordagem final que um sistema de negociação de opções de ações pode usar é procurar profundamente as posições monetárias com preços incorretos. Teoricamente, o preço incorreto das opções de saída imediata do dinheiro é comum por razões relacionadas à matemática do preço das opções. A teoria é que se compra essas opções baratas, sendo inevitavelmente pagas a longo prazo quando a volatilidade aumenta o suficiente para torná-las valiosas. Capitalizar a precificação incorreta de opções requer uma quantidade imensa de dinheiro e um período de tempo muito longo. Pode-se comprar todas as opções com preços severamente incorretos no mercado e não obter lucros por anos, como pelo menos um grande fundo fez.