Co to jest fundusz powiązany?

Fundusz powiązany prowadzi większość lub całość swoich inwestycji za pośrednictwem funduszu podstawowego. Fundusze powiązane są powszechnie wykorzystywane w inwestowaniu funduszy hedgingowych. Jest to powszechnie stosowana metoda przenoszenia środków inwestorów z jednego rachunku na drugie. Fundusze te pomagają kierować aktywa od kilku inwestorów do jednego funduszu centralnego.

Inwestorzy zagraniczni i krajowi mogą wykorzystywać fundusze powiązane do inwestowania w ten sam fundusz hedgingowy. Po skonfigurowaniu fundusze łączą się w fundusz podstawowy. Chociaż proces ten może wydawać się złożony, jest to jedna z najwygodniejszych i najbardziej efektywnych podatkowo metod dostępnych dla wielu inwestorów.

Na przykład inwestor ze Stanów Zjednoczonych może inwestować w jeden fundusz powiązany w USA. W tym samym czasie inwestor z Wielkiej Brytanii może inwestować w morski fundusz powiązany. Oba te fundusze mogłyby dzielić ten sam fundusz podstawowy. W większości sytuacji fundusz podstawowy, nazywany czasem funduszem centralnym, znajduje się na morzu. W tym układzie zarządzający funduszem podstawowym jest odpowiedzialny za inwestowanie i zarządzanie wszystkimi funduszami w inwestycje bazowe.

Utworzenie funduszu powiązań nie jest trudne. Zarządzający inwestycjami z spółki offshore utworzy fundusz podstawowy, który może następnie przyjmować fundusze z funduszy powiązanych. Utworzyli to zarządzający funduszami hedgingowymi. W Stanach Zjednoczonych często ustanawia się je jako spółki komandytowe.

Korzyści ze stosowania struktury funduszu powiązanego i funduszu podstawowego mogą zależeć od sytuacji. Jedną z największych korzyści jest to, że ta struktura pozwala na bardziej wydajną metodę inwestowania. Dzięki tej strukturze można przestrzegać przepisów obowiązujących w poszczególnych krajach, a jednocześnie pozyskiwanie zasobów jest prostym procesem. Gdyby ten proces nie został wdrożony, metoda przenoszenia funduszy od inwestorów do funduszu hedgingowego byłaby dość złożona, szczególnie w przypadku obecności wielu inwestorów krajowych.

Dla amerykańskich inwestorów podlegających opodatkowaniu posiadanie pasywnej zagranicznej spółki inwestycyjnej (PFIC) może być bardzo kosztowne. Fundusze typu offshore feeder są zwykle PFIC, ale fundusz podstawowy tak nie jest. Pozwala to na zorganizowanie transakcji tak, aby fundusz podstawowy był oznaczony jako spółka osobowa zgodnie z wymogami podatkowymi USA. Pomaga to chronić inwestora przed wydatkami PFIC.

Fundusze powiązane są wspólne z funduszami hedgingowymi i podobnymi stylami inwestycyjnymi. Mogą być mylące dla nowego inwestora. W niektórych sytuacjach mogą być kłopotliwe, jeśli nie nastąpi pełne ujawnienie. Przed inwestowaniem zawsze warto porozmawiać z profesjonalistą inwestycyjnym.