Hvad er en feeder-fond?
En feeder-fond foretager det meste eller hele sin investering gennem master-fonden. Feeder-fonde bruges ofte i hedgefondsinvestering. Det er en ofte anvendt metode til overførsel af investeringsmidler fra en konto til en anden. Disse fonde hjælper med at dirigere aktiver fra flere investorer til en central fond.
Både udenlandske og indenlandske investorer kan bruge feederfonde til at investere i den samme hedgefond. Når de er konfigureret, samles midlerne ind i masterfonden. Selvom denne proces kan virke kompleks, er det en af de mest praktiske og skatteeffektive metoder, der er tilgængelige for flere investorer.
Som et eksempel kan en amerikansk investor muligvis investere i en feeder-fond i USA. På samme tid kan en britisk investor muligvis investere i en offshore feeder fond. Begge disse fonde kunne dele den samme masterfond. I de fleste situationer er masterfonden, der undertiden benævnes en central fond, placeret offshore. I denne ordning er masterfondsforvalteren ansvarlig for at investere og styre alle midler i de underliggende investeringer.
Det er ikke vanskeligt at oprette en feeder-fond. En investeringschef fra offshore-selskabet opretter masterfonden, som derefter kan acceptere midler fra feeder-fonde. Hedgefondsforvaltere opsætter dem. I USA oprettes de ofte som et begrænset partnerskab.
Fordelene ved at bruge en feeder-fond-master-fondsstruktur kan være afhængige af situationen. En af de største fordele er, at denne struktur giver mulighed for en mere effektiv metode til investering. Med denne struktur kan landespecifikke regler overholdes, mens aktivering af aktiver fortsat gøres til en enkel proces. Hvis denne proces ikke var på plads, ville metoden til at flytte midler fra investorer til hedgefonden være temmelig kompliceret, især når flere nationale investorer er til stede.
For amerikanske skattepligtige investorer kan ejerskab i et passivt udenlandsk investeringsselskab eller PFIC være meget dyrt. Offshore-feederfonde er normalt en PFIC, men masterfonden er det ikke. Dette gør det muligt at organisere transaktionen, så masterfonden mærkes som et partnerskab under amerikanske skattekrav. Dette hjælper med at beskytte investoren mod PFIC-feederudgifter.
Feeder-fonde er almindelige med hedgefonde og lignende investeringsformer. De kan være forvirrende for en ny investor. I nogle situationer kan de være besværlige, hvis fuld offentliggørelse ikke forekommer. Det er altid en god ide at tale med en investeringsfolk inden investering.