Co to jest osadzona pochodna?

Osadzona pochodna jest przepisem umowy modyfikowanej przepływem pieniężnym umowy, uzależniając od niektórych podstawowych pomiarów. Podobnie jak tradycyjne instrumenty pochodne, wbudowane pochodne mogą opierać się na różnych instrumentach, od akcji zwykłych po kursy walut i stopy procentowe. Łączenie pochodnych z tradycyjnymi umowami lub osadzaniem instrumentów pochodnych zmienia sposób rozdzielania ryzyka między stronami umów.

pochodna jest dowolnym instrumentem finansowym, którego wartość zależy od podstawowego składnika aktywów, ceny lub indeksu. Wbudowana pochodna jest taka sama jak tradycyjna pochodna; Jego umieszczenie jest jednak inne. Tradycyjne pochodne są samodzielne i są handlowane niezależnie. Wbudowane pochodne są włączone do umowy o nazwie umowa gospodarza. Razem umowa gospodarza i osadzona pochodna tworzą jednostkę znaną jako instrument hybrydowy.

Wbudowana pochodna modyfikuje umowę hosta, zmieniając przepływy pieniężne, które winaczej byłby obiecany przez umowę. Na przykład, gdy zaciągasz pożyczkę, zgadzasz się spłacić fundusze plus odsetki. Po wprowadzeniu tej umowy pożyczkodawca martwi się, że stopy procentowe wzrosną, ale twoja stawka zostanie zamknięta w niższej stawce. Może zmodyfikować umowę pożyczki, osadzając pochodną, ​​aby płatności odsetkowe zależały od innego pomiaru. Można je na przykład dostosować zgodnie z porównywaną stopą procentową lub wskaźnikiem giełd.

Wbudowane pochodne występują w wielu rodzajach umów. Są one często używane w umowach umownych i ubezpieczeniowych. Preferowane akcje i obligacje zamienne lub obligacje, które można wymienić na akcje, również prowadzą pochodne wbudowane. Szczegółowe zasady rachunkowości dla wbudowanych pochodnych są skomplikowane, ale podstawowymi pojęciami są to, że pochodna wbudowana musi być rozliczona według wartości godziwej i że powinna być rozliczona tylko SEz umowy gospodarza, jeśli może być samodzielnie jako tradycyjna pochodna.

Umowa z osadzoną pochodną może zastąpić inny rodzaj zarządzania ryzykiem; Na przykład niektóre firmy prowadzą działalność w więcej niż jednej walucie. Płacając koszty produkcji w jednej walucie i sprzedając produkt w drugiej, ponoszą one ryzyko niekorzystnych wahań stopy procentowej. Często firmy te uczestniczą w futuresach walutowych, aby zabezpieczyć ryzyko, jakie stoją. Inną opcją jest osadzenie przyszłości walutowej w umowie o sprzedaż. Różni się to od pierwotnej strategii, ponieważ kupujący stoi obecnie w obliczu ryzyka, w którym zewnętrzna strona handlowała samodzielnie futures z korporacją.

Ten przykład ilustruje podstawową funkcję osadzonych pochodnych: przeniesienie ryzyka. Zmieniają warunki tradycyjnej umowy, aby strona, która byłaby poddana ryzyku związanym na przykład z stopami procentowymi lub kursami walutowymi, jest sUśmiał, podczas gdy druga strona jest narażona. Wbudowane pochodne są wykorzystywane do przekonania inwestorów do uczestnictwa w nieatrakcyjnych umowach poprzez uczynienie umów mniej ryzykownych.