Vad är ett inbäddat derivat?

Ett inbäddat derivat är en bestämmelse i ett kontrakt som modifierar kassaflödet för ett kontrakt genom att göra det beroende av någon underliggande mätning. Liksom traditionella derivat kan inbäddade derivat baseras på en mängd olika instrument, från gemensamma lager till växelkurser och räntor. Att kombinera derivat med traditionella kontrakt eller inbäddade derivat ändrar hur risken fördelas mellan parterna i kontrakten.

Ett derivat är alla finansiella instrument vars värde beror på en underliggande tillgång, pris eller index. Ett inbäddat derivat är detsamma som ett traditionellt derivat; Dess placering är dock annorlunda. Traditionella derivat står ensamma och handlas självständigt. Inbäddade derivat införlivas i ett kontrakt, kallad värdkontrakt. Tillsammans modifierar värdkontraktet och det inbäddade derivatformen en enhet som kallas ett hybridinstrument.

Det inbäddade derivatet är värdkontraktet genom att ändra kassaflödet som wskulle annars utlovas av kontraktet. När du till exempel tar ut ett lån samtycker du till att återbetala medlen plus ränta. När du anger detta kontrakt oroar långivaren att räntorna kommer att öka, men din ränta kommer att låsas in till en lägre ränta. Han kan ändra låneavtalet genom att bädda in ett derivat, så att räntebetalningar beror på en annan mätning. De kan till exempel justeras enligt en riktmärkesränta eller ett aktieindex.

inbäddade derivat finns i många typer av kontrakt. De används ofta i hyresavtal och försäkringskontrakt. Föredragna lager och konvertibla obligationer, eller obligationer som kan bytas mot lager, är också värd för inbäddade derivat. De specifika redovisningsprinciperna för inbäddade derivat är komplicerade, men de grundläggande koncepten är att det inbäddade derivatet måste redovisas till verkligt värde och att det endast bör redovisas seParately från värdkontraktet om det kunde stå ensamt som ett traditionellt derivat.

Ett kontrakt med ett inbäddat derivat kan ersätta en annan typ av riskhantering; Till exempel bedriver vissa företag affärer i mer än en valuta. Genom att betala produktionskostnader i en valuta och sälja produkten i en annan bär de risken för negativa fluktuationer i räntan. Ofta deltar dessa företag i utländsk valutahandel för att säkra risken de står inför. Ett annat alternativ är att bädda in valutameddelandet i försäljningsavtalet. Detta skiljer sig från den ursprungliga strategin genom att köparen nu står inför risken, där en tredje part handlade fristående framtid med företaget.

Detta exempel illustrerar den primära funktionen hos inbäddade derivat: för att överföra risk. De förändrar villkoren för ett traditionellt kontrakt så att den part som skulle ha utsatts för risken för till exempel räntesatser eller växelkurser är shised, medan den andra parten är utsatt. Inbäddade derivat används för att övertyga investerare att delta i annars oattraktiva kontrakt genom att göra kontrakten mindre riskabla.