Hvad er et indlejret derivat?

Et indlejret derivat er en bestemmelse i en kontrakt, der ændrer pengestrømmen af en kontrakt ved at gøre den afhængig af en underliggende måling.Ligesom traditionelle derivater kan indlejrede derivater baseres på en række instrumenter, fra fælles aktie til valutakurser og renter.Ved at kombinere derivater med traditionelle kontrakter eller indlejring af derivater ændrer den måde, hvorpå risikoen distribueres blandt parterne i kontrakterne.

Et derivat er ethvert finansielt instrument, hvis værdi afhænger af et underliggende aktiv, pris eller indeks.Et indlejret derivat er det samme som et traditionelt derivat;Dens placering er imidlertid anderledes.Traditionelle derivater står alene og handles uafhængigt.Indlejrede derivater er indarbejdet i en kontrakt, kaldet værtskontrakten.Sammen ændrer værtskontrakten og den indlejrede derivat en enhed kendt som et hybridinstrument.

Den indlejrede derivat ændrer værtskontrakten ved at ændre den pengestrøm, som kontrakten ellers ville blive lovet.For eksempel, når du tager et lån, accepterer du at tilbagebetale midlerne plus renter.Når du indtaster denne kontrakt, bekymrer långiveren, at renten vil stige, men din sats vil blive låst inde i en lavere sats.Han kan ændre låneaftalen ved at indlejre et derivat, så rentebetalinger afhænger af en anden måling.De kunne for eksempel justeres i henhold til en benchmarkrente eller et aktieindeks.

Indlejrede derivater findes i mange typer kontrakter.De bruges ofte i lejekontrakter og forsikringskontrakter.Foretrukne lager- og konvertible obligationer eller obligationer, der kan udveksles til lager, er også vært for indlejrede derivater.De specifikke regnskabsprincipper for indlejrede derivater er komplicerede, men de grundlæggende koncepter er, at det indlejrede derivat skal redegøres til dagsværdi, og at det kun skal redegøres separat fra værtskontrakten, hvis det kunne stå alene som et traditionelt derivat.

aKontrakt med et indlejret derivat kan erstatte en anden type risikostyring;For eksempel driver nogle virksomheder forretning i mere end en valuta.Ved at betale produktionsomkostninger i en valuta og sælge produktet i en anden bærer de risikoen for ugunstige udsving i renten.Ofte deltager disse virksomheder i handel med valuta futures for at afdække den risiko, de står overfor.En anden mulighed er at integrere valuta -fremtiden i salgskontrakten.Dette adskiller sig fra den originale strategi, idet køberen nu står over for risikoen, hvor en tredjepart handlede fristående futures med selskabet.

Dette eksempel illustrerer den primære funktion af indlejrede derivater: at overføre risiko.De flytter betingelserne for en traditionel kontrakt, så det parti, der ville have været udsat for risikoen, der er forbundet med for eksempel renter eller valutakurser, er afskærmet, mens den anden part udsættes.Indlejrede derivater bruges til at overbevise investorer om at deltage i ellers uattraktive kontrakter ved at gøre kontrakterne mindre risikable.