O que é um derivado incorporado?

Um derivado incorporado é uma provisão em um contrato que modifica o fluxo de caixa de um contrato, tornando -o dependente de alguma medição subjacente. Como os derivados tradicionais, os derivados incorporados podem ser baseados em uma variedade de instrumentos, das ações ordinárias a taxas de câmbio e taxas de juros. A combinação de derivados com contratos tradicionais, ou incorporação de derivados, muda a maneira como o risco é distribuído entre as partes nos contratos.

Um derivado é qualquer instrumento financeiro cujo valor dependa de um ativo, preço ou índice subjacente. Um derivado incorporado é o mesmo que um derivado tradicional; Seu posicionamento, no entanto, é diferente. Os derivados tradicionais permanecem sozinhos e são negociados de forma independente. Os derivativos incorporados são incorporados a um contrato, chamado contrato de host. Juntos, o contrato do host e o derivado incorporado formam uma entidade conhecida como instrumento híbrido.De outra forma, deve -se prometer pelo contrato. Por exemplo, quando você assume um empréstimo, concorda em pagar os fundos mais juros. Quando você entra nesse contrato, o credor se preocupa com o aumento das taxas de juros, mas sua taxa será bloqueada a uma taxa mais baixa. Ele pode modificar o contrato de empréstimo incorporando um derivado, para que os pagamentos de juros dependam de outra medição. Eles poderiam, por exemplo, ser ajustados de acordo com uma taxa de juros de referência ou um índice de ações.

derivados incorporados são encontrados em muitos tipos de contratos. Eles são frequentemente usados ​​em arrendamentos e contratos de seguro. Ações preferenciais e títulos conversíveis, ou títulos que podem ser trocados por ações, também host derivados incorporados. Os princípios contábeis específicos para derivados incorporados são complicados, mas os conceitos básicos são que o derivado incorporado deve ser contabilizado pelo valor justo e que só deve ser considerado seParately do contrato do host, se pudesse ficar sozinho como um derivado tradicional.

Um contrato com um derivado incorporado pode substituir outro tipo de gerenciamento de riscos; Por exemplo, algumas empresas conduzem negócios em mais de uma moeda. Ao pagar os custos de produção em uma moeda e vender o produto em outro, eles assumem o risco de flutuações adversas na taxa de juros. Freqüentemente, essas empresas participam da negociação de futuros de câmbio para proteger o risco que enfrentam. Outra opção é incorporar o futuro do câmbio no contrato de vendas. Isso difere da estratégia original, pois o comprador agora enfrenta o risco, onde um terceiro trocou futuros independentes com a corporação.

Este exemplo ilustra a função principal dos derivados incorporados: transferir riscos. Eles mudam os termos de um contrato tradicional para que a parte que teria sido submetida ao risco associado a, por exemplo, taxas de juros ou taxas de câmbio, é sHielded, enquanto a outra parte é exposta. Derivativos incorporados são usados ​​para convencer os investidores a participar de contratos pouco atraentes, tornando os contratos menos arriscados.