Was ist ein eingebettetes Derivat?
Ein eingebettetes Derivat ist eine Bestimmung in einem Vertrag, der den Cashflow eines Vertrags ändert, indem es von einer gewissen zugrunde liegenden Messung abhängt. Wie traditionelle Derivate können eingebettete Derivate auf einer Vielzahl von Instrumenten basieren, von Stammaktien bis hin zu Wechselkursen und Zinssätzen. Die Kombination von Derivaten mit traditionellen Verträgen oder Einbettungsderivaten ändert die Art und Weise, wie das Risiko unter den Parteien auf die Verträge verteilt wird. Ein eingebettetes Derivat ist das gleiche wie ein traditionelles Derivat; Die Platzierung ist jedoch anders. Traditionelle Derivate stehen allein und werden unabhängig gehandelt. Eingebettete Derivate werden in einen Vertrag aufgenommen, der als Hostvertrag bezeichnet wird. Zusammen ändert der Hostvertrag und das eingebettete Derivat eine Einheit, die als Hybridinstrument bezeichnet wird.wurde ansonsten durch den Vertrag versprochen. Wenn Sie beispielsweise ein Darlehen aufnehmen, erklären Sie sich damit einverstanden, die Mittel zuzüglich Zinsen zurückzuzahlen. Wenn Sie diesen Vertrag eingeben, befürchtet der Kreditgeber, dass die Zinssätze steigen, aber Ihr Zinssatz wird zu einem niedrigeren Satz eingesperrt. Er kann den Kreditvertrag durch Einbettung eines Derivats ändern, damit Zinszahlungen von einer anderen Messung abhängen. Sie könnten zum Beispiel gemäß einem Benchmark -Zinssatz oder einem Aktienindex angepasst werden.
eingebettete Derivate finden sich in vielen Arten von Verträgen. Sie werden häufig in Miet- und Versicherungsverträgen verwendet. Bevorzugte Aktien- und Cabrio -Anleihen oder Anleihen, die gegen Aktien ausgetauscht werden können, sind ebenfalls eingebettete Derivate. Die spezifischen Bilanzierungsprinzipien für eingebettete Derivate sind kompliziert, aber die grundlegenden Konzepte sind, dass das eingebettete Derivat zum beizulegenden Zeitwert berücksichtigt werden muss und nur SE berichten sollteparat aus dem Hostvertrag, wenn er allein als traditionelles Derivat stehen könnte.
Ein Vertrag mit einem eingebetteten Derivat kann eine andere Art von Risikomanagement ersetzen. Zum Beispiel führen einige Unternehmen Geschäfte in mehr als einer Währung. Durch die Zahlung der Produktionskosten in einer Währung und zum Verkauf des Produkts in einer anderen tragen sie das Risiko von nachteiligen Schwankungen des Zinssatzes. Oft nehmen diese Unternehmen am Devisen -Futures -Handel teil, um das Risiko abzusichern, dem sie ausgesetzt sind. Eine weitere Möglichkeit besteht darin, die Devisenkünftige in den Verkaufsvertrag einzubetten. Dies unterscheidet sich von der ursprünglichen Strategie insofern, als der Käufer nun dem Risiko ausgesetzt ist, bei dem ein Dritter eigenständiger Futures mit dem Unternehmen eingetauscht hat.
Dieses Beispiel zeigt die primäre Funktion eingebetteter Derivate: um das Risiko zu übertragen. Sie verlagern die Bedingungen eines traditionellen Vertrags, damit die Partei, die dem Risiko ausgesetzt war, beispielsweise Zinssätze oder Wechselkurse, s istHielded, während die andere Partei entlarvt ist. Eingebettete Derivate werden verwendet, um die Anleger davon zu überzeugen, an ansonsten unattraktiven Verträgen teilzunehmen, indem die Verträge weniger riskant werden.