Co je to vložený derivát?

Vložený derivát je ustanovení ve smlouvě, která modifikuje peněžní tok smlouvy tím, že je závislý na některých základních měřeních. Stejně jako tradiční deriváty mohou být vestavěné deriváty založeny na různých nástrojích, od kmenových akcií po směnné kurzy a úrokové sazby. Kombinace derivátů s tradičními smlouvami nebo vložením derivátů mění způsob, jakým je riziko rozděleno mezi strany smluv. Vložený derivát je stejný jako tradiční derivát; Jeho umístění je však jiné. Tradiční deriváty stojí samy a obchodují se samostatně. Vestavěné deriváty jsou začleněny do smlouvy, která se nazývá hostitelská smlouva. Společně hostitelská smlouva a vestavěná derivát tvoří entitu známou jako hybridní nástroj.

Vložený derivát modifikuje hostitelskou smlouvu změnou peněžního toku, který Wjinak by byla slíbena smlouvou. Například když si půjčíte půjčku, souhlasíte se splácením prostředků plus úroky. Když zadáte tuto smlouvu, věřitel se obává, že úrokové sazby vzrostou, ale vaše sazba bude uzamčena nižší sazbou. Může upravit smlouvu o půjčce vložením derivátu, aby platby úroků závisely na jiném měření. Mohly by být například upraveny podle benchmarkové úrokové sazby nebo indexu akcií.

Vložené deriváty se nacházejí v mnoha typech smluv. Často se používají v pronájmu a pojistných smlouvách. Preferované zásobní a kabrioletky nebo dluhopisy, které lze vyměnit za zásoby, také hostují zabudované deriváty. Specifické účetní zásady pro vestavěné deriváty jsou komplikované, ale základní pojmy spočívají v tom, že zabudovaný derivát musí být zaúčtován na reálnou hodnotu a že by měl být pouze zaúčtován SEOdpověď z hostitelské smlouvy, pokud by to mohlo být samostatně jako tradiční derivát.

Smlouva s vestavěným derivátem může nahradit jiný typ řízení rizik; Například některé společnosti provádějí podnikání ve více než jedné měně. Tím, že zaplatí výrobní náklady v jedné měně a prodejem produktu v jiné, nesou riziko nepříznivých výkyvů úrokové sazby. Tyto společnosti se často účastní obchodování s devizovými futures, aby zajistily riziko, kterému čelí. Další možností je vložit devizovou budoucnost do prodejní smlouvy. To se liší od původní strategie v tom, že kupující nyní čelí riziku, kde třetí strana obchodovala s samostatnou futures s korporací.

Tento příklad ilustruje primární funkci zabudovaných derivátů: přenos rizika. Posouvají podmínky tradiční smlouvy tak, aby strana, která by byla vystavena riziku spojenému, například úrokovými sazbami nebo směnnými kurzy, je Suchopil, zatímco druhá strana je vystavena. Vestavěné deriváty se používají k přesvědčení investorů, aby se účastnili jinak neatraktivních smluv tím, že smlouvy méně riskantní.