Co to jest niesystematyczne ryzyko?

Ryzyko niesystematyczne to koncepcja teorii finansów i portfela, która odnosi się do stopnia, w jakim zwrot akcji spółki jest niezwiązany z zyskiem całego rynku akcji. Ten rodzaj ryzyka może być uważany za ryzyko specyficzne dla branży lub firmy. Jest to przeciwieństwo ryzyka systematycznego, czyli ryzyka nieodłącznie związanego z całym rynkiem.

Jest to powszechnie określane jako ryzyko szczególne lub idiosynkratyczne, ponieważ ryzyko niesystematyczne dotyczy jedynie stosunkowo niewielu firm, a nie całego rynku. Na przykład ryzyko zatrucia pokarmowego jest ryzykiem niesystematycznym, ponieważ dotyczy tylko firm zajmujących się żywnością ludzką. Ryzyko kluczowego człowieka jest również niesystematyczne, ponieważ niewiele pojedynczych firm może doświadczyć znacznego spadku wartości, gdyby ich liderzy doświadczyli nieoczekiwanej niepełnosprawności.

Niesystematyczne ryzyko związane z poszczególnymi akcjami jest rutynowo określane przez profesjonalnych inwestorów za pomocą analizy regresji statystycznej. Podobnie jak wszystkie formy ryzyka, mierzy się go jako zmienność zwrotów, przy czym zwroty obejmują zarówno akcje, jak i akcje, wzrost cen i dywidendy.

Z punktu widzenia inwestora całe ryzyko jest ujemne. Niektóre ryzyko jest jednak mniej ujemne niż inne i w mniejszym stopniu obniża wartość aktywów. Ryzyko niesystematyczne jest lepsze od ryzyka systematycznego, ponieważ jego negatywny wpływ można usunąć w kontekście całego portfela. W związku z tym ryzyko niesystematyczne nazywane jest także ryzykiem dywersyfikacyjnym.

Pojęcie niesystematycznego i systematycznego ryzyka jest bardzo pomocne dla inwestorów dążących do budowy dużego, zdywersyfikowanego portfela inwestycyjnego, który odzwierciedla cały rynek. Jeśli dobrze skonstruowany, to portfolio będzie ściśle śledzić rynek. Jeśli rynek wzrośnie, portfel również wzrośnie o ten sam procent. Jeśli cały rynek spadnie, portfel również spadnie.

Dodanie do portfela akcji, która nie jest skorelowana z całym rynkiem, będzie zmniejszać zmienność zwrotu z tego portfela. W tym zakresie mówi się, że portfel staje się bardziej wydajny. Niesystematyczne ryzyko poszczególnych akcji jest eliminowane poprzez dywersyfikację nieodłączną dla całego portfela.

Rynek inwestycyjny nie nagradza inwestorów za ponoszenie niesystematycznego ryzyka - nie pozwala inwestorom na rekompensatę za ponoszenie szczególnego ryzyka związanego z poszczególnymi akcjami. Konkurencja na rynku inwestycyjnym obniża cenę akcji do poziomu, który eliminuje jakąkolwiek rekompensatę za to ryzyko. Sprawni inwestorzy neutralizują negatywny wpływ niesystematycznego ryzyka poprzez efektywną dywersyfikację portfela.