Qu'est-ce qu'un risque non systématique?
Le risque non systématique est un concept de la théorie de la finance et du portefeuille qui fait référence à la mesure dans laquelle le rendement en actions d'une société est décorrélé du rendement de l'ensemble du marché boursier. Ce type de risque peut être considéré comme un risque spécifique au secteur ou à la société. C'est le contraire du risque systématique, qui est le risque inhérent à tout un marché.
Il est communément désigné sous le nom de risque spécifique ou idiosyncratique, car le risque non systématique n’affecte que relativement peu d’entreprises et non le marché en général. Par exemple, le risque d'intoxication alimentaire est un risque non systématique, car il ne s'applique qu'aux entreprises manipulant de la nourriture humaine. Le risque homme-clé n’est pas non plus systématique, car peu d’entreprises risquent de subir une forte baisse de valeur si leurs dirigeants subissent une incapacité imprévue.
Le risque non systématique inhérent aux actions individuelles est systématiquement quantifié par les investisseurs professionnels à l'aide d'une analyse de régression statistique. Comme toutes les formes de risque, il est mesuré par la volatilité des rendements, avec des rendements comprenant à la fois des actions ou des actions, une appréciation du prix et des dividendes.
Du point de vue d'un investisseur, tout risque est négatif. Certains risques sont toutefois moins négatifs que d'autres et nuisent moins à la valeur d'un actif. Le risque non systématique est préférable au risque systématique car son effet négatif peut être éliminé dans le contexte d'un portefeuille global. Par conséquent, le risque non systématique est également appelé risque diversifiable.
Le concept de risque non systématique et systématique est très utile pour les investisseurs cherchant à constituer un portefeuille de placement vaste et diversifié, à l'image du marché dans son ensemble. S'il est bien construit, ce portefeuille suivra de près le marché. Si la valeur du marché augmente, la valeur du portefeuille augmente également du même pourcentage. Si la valeur globale du marché diminue, le portefeuille diminuera également.
L'ajout d'une action non corrélée à l'ensemble du marché à un portefeuille aura tendance à réduire la volatilité du rendement de ce portefeuille. Dans cette mesure, on dit que le portefeuille devient plus efficace. Le risque non systématique de chaque action est éliminé grâce à la diversification inhérente à l'ensemble du portefeuille.
Le marché des investissements ne récompense pas les investisseurs qui supportent un risque non systématique - il ne leur permet pas d'être indemnisés pour avoir encouru le risque spécifique inhérent à un titre individuel. La concurrence sur le marché des investissements fait baisser le prix des actions à un niveau qui élimine toute compensation pour ce risque. Les investisseurs efficaces neutralisent l’impact négatif du risque non systématique grâce à une diversification efficace du portefeuille.