Hvad er en usystematisk risiko?

Usystematisk risiko er et koncept inden for finans- og porteføljeteori, der henviser til, i hvilket omfang et selskabs aktieafkast er ukorreleret med tilbagevenden af det samlede aktiemarked.Denne type risiko kan betragtes som branchespecifik eller virksomhedsspecifik risiko.Det er det modsatte af systematisk risiko, som er, at risikoen er forbundet med et helt marked.

Det kaldes ofte specifik eller idiosynkratisk risiko, da usystematisk risiko kun påvirker et relativt få virksomheder snarere end det samlede marked.F.eks. Er risikoen for madforgiftning ikke -systematisk risiko, da det kun gælder for virksomheder, der håndterer menneskelig mad.Key Man -risikoen er også usystematisk, da få individuelle virksomheder sandsynligvis vil lide et stort fald i værdi, hvis deres ledere skulle lide uventet uarbejdsdygtighed.

Den usystematiske risiko, der er forbundet med individuelle aktier, kvantificeres rutinemæssigt af professionelle investorer ved hjælp af statistisk regressionsanalyse.Som alle former for risiko måles det som volatiliteten i afkast, med afkast inklusive både aktier eller andel, prisvurdering og udbytte.

Fra en investor er al risiko en negativ.Nogle risiko er imidlertid mindre negativ end andre, og forringer mindre af værdien af et aktiv.Usystematisk risiko foretrækkes frem for systematisk risiko, da dens negative virkning kan fjernes inden for rammerne af en samlet portefølje.Som et resultat er usystematisk risiko også kendt som diversificerbar risiko.

Begrebet usystematisk og systematisk risiko er meget nyttigt for investorer, der søger at konstruere en stor, diversificeret investeringsportefølje, der spejler det samlede marked.Hvis den er konstrueret godt, sporer denne portefølje tæt markedet tæt.Hvis markedet øges i værdi, vil porteføljen også stige i værdi med den samme procentdel.Hvis det samlede marked falder i værdi, vil porteføljen også falde.

Tilføjelse af en aktie, der er ukorreleret med det samlede marked til en portefølje, vil have en tendens til at reducere volatiliteten i denne porteføljer afkast.I det omfang siges det, at porteføljen bliver mere effektiv.Den usystematiske risiko for den enkelte bestand fjernes gennem den diversificering, der er forbundet med den samlede portefølje.

Investeringsmarkedet belønner ikke investorer for at bære usystematisk risiko mdash;Det tillader ikke, at investorer kompenseres for at pådrage sig den specifikke risiko, der er forbundet med en individuel aktie.Konkurrence på investeringsmarkedet øger prisen på et aktie til et niveau, der eliminerer enhver kompensation for denne risiko.Effektive investorer neutraliserer den negative virkning af usystematisk risiko gennem effektiv porteføljediversificering.