Che cos'è un rischio non sistematico?
Il rischio non sistematico è un concetto di teoria finanziaria e di portafoglio che si riferisce alla misura in cui il rendimento azionario di una società non è correlato al rendimento dell'intero mercato azionario. Questo tipo di rischio può essere considerato come rischio specifico del settore o specifico dell'azienda. È l'opposto del rischio sistematico, che è quel rischio inerente a un intero mercato.
È comunemente indicato come rischio specifico o idiosincratico, poiché il rischio non sistematico interessa solo un numero relativamente limitato di imprese anziché il mercato complessivo. Ad esempio, il rischio di intossicazione alimentare è un rischio non sistematico, poiché si applica solo alle aziende che maneggiano alimenti umani. Anche il rischio dell'uomo chiave non è sistematico, poiché è probabile che poche singole aziende subiscano un forte calo di valore se i loro leader dovessero subire inabilità inaspettata.
Il rischio non sistematico insito nei singoli titoli viene sistematicamente quantificato dagli investitori professionali mediante analisi di regressione statistica. Come tutte le forme di rischio, viene misurata come la volatilità dei rendimenti, con rendimenti che comprendono sia azioni, sia azioni, apprezzamento dei prezzi e dividendi.
Dal punto di vista di un investitore, tutti i rischi sono negativi. Alcuni rischi sono meno negativi di altri, tuttavia, e riducono di meno il valore di un'attività. Il rischio non sistematico è preferibile al rischio sistematico poiché il suo effetto negativo può essere rimosso nel contesto di un portafoglio complessivo. Di conseguenza, il rischio non sistematico è anche noto come rischio diversificabile.
Il concetto di rischio non sistematico e sistematico è molto utile per gli investitori che cercano di costruire un portafoglio di investimenti ampio e diversificato che rispecchi l'intero mercato. Se costruito bene, quel portafoglio seguirà da vicino il mercato. Se il mercato aumenta di valore, anche il portafoglio aumenterà di valore della stessa percentuale. Se il mercato complessivo diminuisce di valore, anche il portafoglio diminuirà.
L'aggiunta di un titolo non correlato al mercato globale in un portafoglio tenderà a ridurre la volatilità del rendimento di quel portafoglio. In tal senso, si dice che il portafoglio diventa più efficiente. Il rischio non sistematico del singolo titolo viene rimosso attraverso la diversificazione insita nel portafoglio complessivo.
Il mercato degli investimenti non premia gli investitori per il rischio non sistematico, ma non consente agli investitori di essere compensati per il rischio specifico insito in un singolo titolo. La concorrenza nel mercato degli investimenti porta il prezzo di un titolo a un livello tale da eliminare qualsiasi compensazione per questo rischio. Gli investitori efficienti neutralizzano l'impatto negativo del rischio non sistematico attraverso un'efficace diversificazione del portafoglio.