非体系的リスクとは何ですか？

非体系的リスクとは、企業の株式収益率が株式市場全体の収益率と無相関である程度を指す金融およびポートフォリオ理論の概念です。 このタイプのリスクは、業界固有または企業固有のリスクと考えられます。 システマティックリスクとは正反対です。つまり、市場全体に固有のリスクです。

非体系的リスクは、市場全体ではなく、比較的少数の企業にしか影響しないため、一般に特定または特異なリスクと呼ばれます。 たとえば、食中毒のリスクは、人間の食品を扱う企業にのみ適用されるため、非体系的なリスクです。 キーマンのリスクも体系的ではありません。なぜなら、リーダーが予期せぬ能力喪失に陥った場合、価値の大幅な低下を被る個々の企業はほとんどないからです。

個々の株に固有の非体系的なリスクは、統計的回帰分析を使用して専門の投資家によって定期的に定量化されます。 あらゆる形態のリスクと同様に、それはリターンのボラティリティとして測定され、リターンには株式、またはシェア、価格上昇、配当の両方が含まれます。

投資家の観点から見ると、すべてのリスクはマイナスです。 ただし、一部のリスクは他のリスクよりもネガティブではなく、資産の価値を損なうことは少なくなります。 ネガティブな影響はポートフォリオ全体のコンテキスト内で除去できるため、非体系的リスクは体系的リスクよりも望ましいです。 その結果、非体系的なリスクは分散可能なリスクとしても知られています。

非体系的および体系的リスクの概念は、市場全体を反映した大規模で多様な投資ポートフォリオを構築しようとする投資家にとって非常に役立ちます。 うまく構築されていれば、そのポートフォリオは市場を密接に追跡します。 市場の価値が増加すると、ポートフォリオも同じ割合で価値が増加します。 市場全体の価値が低下すると、ポートフォリオも低下します。

ポートフォリオ全体に市場全体と相関関係のない株式を追加すると、そのポートフォリオのリターンのボラティリティが低下する傾向があります。 その程度まで、ポートフォリオはより効率的になると言われています。 ポートフォリオ全体に内在する多様化により、個々の株式の非体系的なリスクは取り除かれます。

投資市場は、非体系的なリスクを負うことで投資家に報いることはありません—個々の株に固有の特定のリスクの発生に対して投資家が補償されることはできません。 投資市場での競争は、このリスクに対する補償を排除するレベルまで株の価格を引き下げます。 効率的な投資家は、効率的なポートフォリオの多様化を通じて非体系的なリスクの悪影響を中和します。