Co je nesystematické riziko?
Nesystematické riziko je koncept v teorii financí a portfolia, který se vztahuje k míře, v jaké není návratnost akcií společnosti korelována s návratností celkového akciového trhu. Tento typ rizika lze považovat za riziko specifické pro dané odvětví nebo pro společnost. Je to opak systematického rizika, což je riziko spojené s celým trhem.
Obvykle se označuje jako specifické nebo idiosynkratické riziko, protože nesystematické riziko ovlivňuje spíše relativně málo podniků než celkový trh. Například riziko otravy potravinami je nesystematické riziko, protože se vztahuje pouze na firmy, které nakládají s lidskými potravinami. Klíčové riziko pro člověka je také nesystematické, protože jen málo jednotlivých společností pravděpodobně utrpí velký pokles hodnoty, pokud by jejich vůdci utrpěli neočekávanou invaliditu.
Nesystematické riziko spojené s jednotlivými akciemi je běžně kvantifikováno profesionálními investory pomocí statistické regresní analýzy. Stejně jako všechny formy rizika se měří jako volatilita výnosů, přičemž výnosy zahrnují jak akcie, tak akcie, zhodnocení ceny a dividendy.
Z pohledu investora je všechna rizika záporná. Některá rizika jsou však méně negativní než jiná a méně snižují hodnotu aktiva. Nesystematické riziko je lepší než systematické riziko, protože jeho negativní účinek lze odstranit v kontextu celkového portfolia. V důsledku toho je nesystematické riziko známé také jako diverzifikovatelné riziko.
Koncept nesystematického a systematického rizika je velmi užitečný pro investory, kteří se snaží vybudovat velké, diverzifikované investiční portfolio, které odráží celkový trh. Pokud bude toto portfolio vytvořeno dobře, bude tento trh pečlivě sledovat. Pokud trh zvýší hodnotu, portfolio také zvýší hodnotu o stejné procento. Pokud celkový trh poklesne, portfolio také klesne.
Přidání akcie, která není korelována s celkovým trhem, do portfolia bude mít tendenci snižovat volatilitu návratnosti tohoto portfolia. V tomto rozsahu se o portfoliu říká, že je efektivnější. Nesystematické riziko jednotlivých akcií je odstraněno diverzifikací spojenou s celkovým portfoliem.
Investiční trh neodměňuje investory za nesení nesystematického rizika - neumožňuje investorům, aby byli kompenzováni za vznik specifického rizika spojeného s jednotlivými akciemi. Konkurence na investičním trhu snižuje cenu akcií na úroveň, která vylučuje jakoukoli kompenzaci za toto riziko. Efektivní investoři neutralizují negativní dopad nesystematického rizika prostřednictvím efektivní diverzifikace portfolia.