Co to jest finansowanie pozabilansowe?

Finansowanie pozabilansowe ma miejsce, gdy firma bierze na siebie jakieś zobowiązanie finansowe, które nie pojawia się w bilansie. Celem utrzymania takich transakcji poza bilansem jest sprawienie, aby firma wydawała się silna finansowo i kusiła potencjalnych inwestorów. Istnieje wiele sposobów uzyskania finansowania pozabilansowego, w tym poprzez swapy na zwłokę w spłacie kredytu, spółki zależne i leasing operacyjny. Praktyka ta może budzić kontrowersje i leżała u podstaw szeregu krachów finansowych, zwłaszcza w skandalu finansowym Enron w Stanach Zjednoczonych.

Firmy mogą bardzo się starać, aby wydawać się opłacalne dla inwestorów, i często robią to, chwaląc się dodatnimi bilansami. Bilans jest dokumentem finansowym, w którym wyszczególniono wszystkie aktywa i pasywa spółki i służy on do pokazania, ile są warte te aktywa w porównaniu do zaciągniętego długu. Każda firma, która skutecznie eliminuje jakiekolwiek zobowiązania lub zadłużenie ze swojej sprawozdawczości finansowej, a jednocześnie faktycznie przyjmuje te ujemne liczby, stosuje finansowanie pozabilansowe.

Ważne jest, aby zrozumieć, że nie wszystkie finansowanie pozabilansowe jest nikczemne lub nielegalne. Na przykład firma, która korzysta z leasingu operacyjnego, faktycznie stosuje taką formę. Podczas gdy leasingowany składnik aktywów nadal technicznie pojawia się w bilansie podmiotu, który faktycznie jest jego właścicielem, firma, która go leasinguje, nadal z niego korzysta. Ta spółka może również odpisać pieniądze zapłacone za leasing przedmiotu jako koszt w swoim raporcie podatkowym.

Z drugiej strony finansowanie pozabilansowe może być również problematyczne, gdy jest praktykowane przez duże instytucje finansowe, które mają kluczowe znaczenie dla ogólnej kondycji ekonomicznej gospodarki. Banki często udzielają pożyczek klientom, a następnie sprzedają je inwestorom jako papiery wartościowe. Bank może pochwalić się zyskami z tzw. Swapów ryzyka kredytowego, ale nadal jest narażony na ryzyko niewypłacalności klienta. Ryzyko to nie pojawia się w bilansie banku, ale może stać się prawdziwym problemem, jeśli wystąpi wiele przypadków niewykonania zobowiązania.

Być może znany przykład finansowania pozabilansowego miał miejsce w Stanach Zjednoczonych w związku ze skandalem finansowym Enron, który miał miejsce w 2001 r. Enron był szybko rozwijającą się firmą energetyczną z siedzibą w stanie Teksas w USA, a jej liderzy mogli skorzystać z filii firmy i spółki, aby ukryć aktywa, które były albo zawyżone, albo po prostu wyimaginowane. Poprzez wątpliwą księgowość firma utrzymywała swoją nieskazitelną księgowość, podczas gdy faktycznie upadała. Wynikający z tego skandal doprowadził do dokładniejszej kontroli rachunkowości bilansowej dużych firm.