Hvad er ikke-balancefinansiering?

Finansiering uden for balancen opstår, når et selskab deltager i en eller anden form for økonomisk forpligtelse, der ikke vises på sin balance. Formålet med at holde sådanne transaktioner væk fra balancen er at få et selskab til at virke økonomisk stærkt og lokkende for potentielle investorer. Der er mange måder, hvorpå finansiering uden for balancen kan opnås, herunder gennem credit default-swaps, datterselskaber og operationelle leasingkontrakter. Denne praksis kan være kontroversiel og har været kernen i adskillige økonomiske sammenbrud, især i Enron-finansskandalen i De Forenede Stater.

Virksomheder kan gå meget langt for at få sig til at virke rentable for investorer, og de gør det ofte ved at prale af positive balance. En balance er et finansielt dokument, der viser alle virksomhedens aktiver og forpligtelser, og det bruges til at vise, hvor meget disse aktiver er værd sammenlignet med den gæld, der opstår. Ethvert selskab, der med succes eliminerer alle forpligtelser eller gæld fra sin økonomiske rapportering, mens det stadig tager de negative tal, praktiserer finansieringen uden for balancen.

Det er vigtigt at forstå, at ikke al finansiering uden for balancen er uærlig eller ulovlig. For eksempel praktiserer et firma, der bruger operationelle leasingkontrakter, faktisk en form for det. Mens det leasede aktiv stadig teknisk vises på balancen for den enhed, der faktisk ejer det, har det selskab, der leaser det, stadig brug af det. Dette selskab kan også afskrive de penge, der er betalt for at lease aktivet som en udgift på sin skatterapport.

På den anden side kan finansiering uden for balancen også være problematisk, når de praktiseres af store finansielle institutioner, der er afgørende for en økonomis samlede økonomiske sundhed. Banker udsteder ofte lån til kunder og sælger derefter lånene til investorerne som værdipapirer. Banken kan prale af overskuddet i disse såkaldte credit default swaps, men det er også stadig underlagt risikoen for, at kunden misligholder. Denne risiko vises ikke i bankens balance, men kan blive et reelt problem, hvis der opstår flere standarder.

Det berygtede eksempel på finansiering uden for balancen forekom måske i USA med den finansielle skandale Enron, der udfoldede sig i 2001. Enron var et hurtigt stigende energiselskab beliggende i delstaten Texas i USA, og dets ledere var i stand til at bruge datterselskab virksomheder og partnerskaber for at skjule aktiver, der enten var overvurderede eller blot imaginære. Gennem tvivlsom regnskabsførelse holdt virksomheden sine egne finansielle poster ser uplettede, mens det faktisk tumlede mod konkurs. Den resulterende skandale førte til en nærmere undersøgelse af store selskabers balance.