Co je mimorozvahové financování?

K podrozvahovému financování dochází, když se společnost účastní jakéhokoli finančního závazku, který se ve své rozvaze nezobrazuje. Účelem udržení těchto transakcí mimo rozvahu je, aby se společnost zdala být finančně silná a lákavá pro potenciální investory. Existuje mnoho způsobů, jak dosáhnout podrozvahového financování, mimo jiné prostřednictvím swapů na úvěrové selhání, dceřiných společností a operativního leasingu. Tato praxe může být kontroverzní a byla v centru několika finančních kolapsů, zejména ve finančním skandálu Enron ve Spojených státech.

Společnosti mohou vynakládat velké úsilí, aby se pro investory zdály být rentabilní, a často to dělají prostřednictvím pozitivních rozvah. Rozvaha je finanční dokument, který uvádí všechna aktiva a pasiva společnosti a používá se k zobrazení toho, kolik jsou tato aktiva ve srovnání s vynaloženým dluhem. Každá společnost, která úspěšně odstraní jakékoli závazky nebo dluhy ze svého účetního výkaznictví, zatímco stále tyto negativní čísla skutečně přijímá, praktikuje podrozvahové financování.

Je důležité pochopit, že ne veškeré podrozvahové financování je hanebné nebo nezákonné. Například společnost, která používá operativní leasing, ji ​​skutečně praktikuje. Zatímco pronajaté aktivum se stále technicky objevuje v rozvaze účetní jednotky, která je vlastníkem tohoto majetku, společnost, která je pronajímá, jej stále používá. Tato společnost může také odepsat peníze zaplacené za pronájem aktiva jako náklad na své daňové zprávě.

Na druhé straně může být podrozvahové financování také problematické, pokud je prováděno velkými finančními institucemi, které jsou zásadní pro celkové ekonomické zdraví ekonomiky. Banky často poskytují úvěry zákazníkům a poté je prodávají investorům jako cenné papíry. Banka se může pochlubit zisky těchto tzv. Swapů úvěrového selhání, ale stále je také vystavena riziku selhání klienta. Toto riziko se neobjevuje v rozvaze banky, ale může se stát skutečným problémem, pokud dojde k více výchozím hodnotám.

Možná, že ve Spojených státech došlo k notoricky známému příkladu podrozvahového financování s finančním skandálem Enron, který se odehrál v roce 2001. Enron byl rychle rostoucí energetická společnost se sídlem ve státě Texas v USA a její vůdci byli schopni použít dceřinou společnost společnosti a partnerství zakrývající aktiva, která byla buď nadhodnocena nebo jednoduše imaginární. Prostřednictvím pochybného účetnictví společnost vedla své finanční záznamy tak, aby vypadala bez poskvrny, zatímco se vlastně hroutila směrem k bankrotu. Výsledný skandál vedl k bližší kontrole rozvahového účetnictví velkých společností.