Co to jest finansowanie podrzędne?

Finansowanie podporządkowane to zabezpieczona pożyczka, którą można odzyskać z aktywów pożyczkobiorcy dopiero po spłacie innej zabezpieczonej pożyczki. Podporządkowany pożyczkodawca stoi na drugim miejscu, aby odzyskać od aktywów, jeżeli pożyczkobiorca nie wywiąże się ze zobowiązań. Jeśli po wypłacie głównego pożyczkodawcy nic nie zostanie, pożyczkodawca podporządkowany ponosi stratę. To dodatkowe ryzyko niespłacenia oznacza, że ​​oprocentowanie finansowania podporządkowanego jest często wyższe niż oprocentowanie głównej pożyczki.

Gdy osoba fizyczna lub firma potrzebuje pieniędzy na zakup aktywów, jeden pożyczkodawca może nie być skłonny do pokrycia całego rachunku. W niektórych przypadkach pożyczkobiorca decyduje po udzieleniu pierwszej pożyczki, że potrzebuje dodatkowych pieniędzy. Innym razem pożyczkobiorca może po prostu chcieć wyciągnąć zgromadzony kapitał z aktywów, do których nadal jest przypisana główna pożyczka.

W tych scenariuszach finansowania pierwsza zaciągnięta pożyczka jest zabezpieczona przez zakupiony składnik aktywów. Ten rodzaj transakcji nazywany jest pożyczką zabezpieczoną. Zabezpieczona pożyczka daje pożyczkodawcy prawo do przejęcia aktywów, jeżeli pożyczkobiorca nie wywiąże się z warunków pożyczki. Zakupiony składnik zabezpiecza pożyczkę, więc pożyczkodawca wie, że albo odzyska pieniądze, albo coś o podobnej wartości.

Pożyczka zabezpieczona jest przeciwieństwem pożyczki niezabezpieczonej. Pożyczkodawcy, którzy udzielają niezabezpieczonych pożyczek, nie mają żadnych konkretnych aktywów do zajęcia w przypadku niewywiązania się pożyczkobiorcy. Aby spróbować odzyskać pożyczkę, niezabezpieczony pożyczkodawca musi pozwać pożyczkobiorcę, uzyskać osąd i mieć nadzieję, że pożyczkobiorca ma wystarczającą liczbę niezabezpieczonych aktywów, aby pożyczkodawca mógł go przejąć.

Finansowanie podporządkowane dotyczy wyłącznie transakcji zabezpieczonych. Podporządkowany pożyczkodawca pożycza pieniądze pożyczkobiorcy na składnik aktywów, który ma niespłaconą pożyczkę główną. Ma świadomość, że jeśli pożyczkobiorca nie wywiąże się z płatności, pożyczka główna będzie musiała zostać spłacona w pierwszej kolejności, zanim będzie on mógł odzyskać jakiekolwiek pieniądze ze składnika aktywów.

Jednym z najczęstszych przykładów finansowania podporządkowanego jest w przypadku hipotek mieszkaniowych. Osoba, która zaciąga kredyt hipoteczny na zakup domu, zawiera zabezpieczoną transakcję z głównym kredytodawcą. Jeśli pożyczkobiorca nie wywiąże się ze zobowiązań, główny pożyczkodawca zamknie dom, sprzeda go i zabierze pieniądze z tytułu pożyczki.

Czasami właściciel domu chce zaciągnąć pożyczkę pod zastaw domu. Pożyczka ta pozwala właścicielowi zaciągnąć pożyczkę na kapitał własny nieruchomości. Jest to również pożyczka zabezpieczona, ale podporządkowana jest głównej hipotece mieszkaniowej. W przypadku niewywiązania się pożyczkobiorcy główna hipoteka zostanie spłacona ze sprzedaży domu. Finansowanie podporządkowane zostanie spłacone tylko wtedy, gdy pozostanie coś z wpływów ze sprzedaży, i jest bardzo możliwe, że młodszy pożyczkodawca będzie musiał ponieść stratę, jeśli wpływy ze sprzedaży nie będą wystarczające na pokrycie obu pożyczek.