Co je podřízené financování?

Podřízené financování je zajištěný úvěr, který lze získat z aktiv dlužníka až po splacení jiného zajištěného úvěru. Podřízený věřitel stojí na druhém místě, aby získal zpět proti aktivům, pokud dlužník selže. Pokud po zaplacení hlavního věřitele nezůstane nic, ztrácí podřízený věřitel ztrátu. Toto dodatečné riziko nezaplacení znamená, že úroková sazba na podřízené financování je často vyšší než úroková sazba na hlavní půjčku.

Když jednotlivec nebo podnik potřebuje peníze na nákup aktiva, jeden věřitel nemusí být ochoten zaplatit celý účet. V některých případech dlužník rozhodne po poskytnutí počáteční půjčky, že potřebuje další peníze. Jindy si může dlužník jednoduše přát vytáhnout naakumulovaný kapitál z aktiv, na kterém je stále připojena jistina.

V těchto scénářích financování je první půjčka zajištěna zakoupeným aktivem. Tento typ transakce se nazývá zajištěný úvěr. Zajištěná půjčka dává věřiteli právo zpětné převzetí aktiva, pokud dlužník nesplní podmínky úvěru. Nakoupené aktivum zajišťuje půjčku, takže věřitel ví, že buď získá zpět své peníze, nebo něco podobného.

Zajištěná půjčka je opakem nezajištěného úvěru. Věřitelé, kteří poskytují nezajištěné půjčky, nemají žádné zvláštní aktivum, které by jim bylo možné přiřadit v případě selhání dlužníka. Aby se pokusil inkasovat půjčku, musí nezajištěný věřitel žalovat dlužníka, získat soudní rozhodnutí a doufat, že dlužník má dostatek nezajištěných aktiv, aby věřitel mohl zabavit.

Podřízené financování se týká pouze zajištěných transakcí. Podřízený věřitel půjčuje půjčce peníze na aktivum, které má nesplacenou jistinu. Je si vědom toho, že pokud dlužník selže, hlavní půjčka by musela být splacena jako první, než bude moci získat zpět nějaké peníze z aktiva.

Jedním z nejčastějších příkladů podřízeného financování je hypotéka na bydlení. Osoba, která uzavře hypotéku na koupi domu, uzavírá zabezpečenou transakci s hlavním věřitelem. Je-li dlužník v prodlení, hlavní věřitel vyloučí dům, prodá jej a vezme peníze, které jsou stále dluženy v rámci půjčky, z výtěžku.

Majitel domu občas bude chtít vzít na svůj dům půjčku na bydlení. Tato půjčka umožňuje majiteli půjčit si proti majetku v nemovitosti. Je to také zajištěný úvěr, ale je podřízený hlavní hypotéce na bydlení. Pokud dlužník selže, hlavní hypotéka bude splacena z prodeje domu. Podřízené financování bude vyplaceno pouze v případě, že z výnosu z prodeje zbude něco, a je velmi možné, že pomocný věřitel bude muset utrpět ztrátu, pokud výtěžek z prodeje nebude dostatečně významný na pokrytí obou půjček.