Jaki jest związek między kosztem kapitału a CAPM?
Koszt kapitału i model wyceny aktywów kapitałowych (CAPM) to dwie pozycje, które dotyczą przeglądu i wyceny inwestycji. Koszt kapitału reprezentuje stopę procentową płaconą za fundusze wykorzystywane do prowadzenia określonej działalności gospodarczej. CAPM to specjalna formuła stosowana do oceny ryzyka w porównaniu do zwrotu z inwestycji. Dlatego związek między kosztem kapitału a CAPM jest koniecznością tego pierwszego w celu obliczenia rozsądnego CAPM. Drugim związkiem jest koszt kapitału, a CAPM ma związek, w którym można zastąpić koszt kapitału stopą procentową wskazującą przyszły zwrot finansowy.
CAPM to formalny środek, który uwzględnia czas i pieniądze na dany projekt. Im dłużej trwa inwestycja, aby osiągnąć ukończenie, powinno nagradzać firmy o wyższych zwrotach finansowych. Ta podstawowa koncepcja jest powszechnym założeniem przy różnych technikach wartości pieniądza w czasie. Gdy firma spodziewa się zapłacić duże kwoty na rozpoczęcie projektu, zwykle wymagane są większe fundusze zewnętrzne, ponieważ firmy zwykle nie są w stanie zapłacić za projekt. Koszt kapitału i CAPM może pomóc firmie wybrać spośród wielu różnych projektów, które mogą przynieść lub nie przynieść dużych zysków finansowych.
W większości przypadków nie ma jednego punktu odniesienia, który wyzwalałby przegląd kosztów kapitału i CAPM. Na przykład firma może wykorzystać te informacje do ustalenia całkowitej stopy zwrotu projektu. Każda formuła może być nieco inna ze względu na początkowy koszt kapitału lub jakąkolwiek premię związaną ze stopą procentową przyszłych zysków finansowych. Gdy firma ma odpowiedź na każdą formułę, musi dokonać wyboru projektów. Firmy często wybierają projekt na podstawie kosztu kapitału i CAPM, który jest wyższy niż wewnętrzna stopa zwrotu.
Podobnie jak wiele formuł matematycznych dotyczących finansów przedsiębiorstw, nie ma 100-procentowej gwarancji, że projekt rzeczywiście przyniesie obliczone zyski finansowe. Koszt kapitału i analiza CAPM nie są w stanie oszacować żadnych zewnętrznych, nieoczekiwanych czynników, takich jak ekstremalny wzrost inflacji lub silna konkurencja ze strony innych firm lub brak popytu konsumpcyjnego z powodu obniżenia płac konsumenckich. Firmy muszą mieć plany tworzenia kopii zapasowych lub inne analizy w celu zbadania tych czynników. Niewiele - jeśli w ogóle - formuł matematycznych może osiągnąć ten wynik.