Jaké je spojení mezi kapitálovými náklady a CAPM?
Náklady na kapitál a model oceňování kapitálových aktiv (CAPM) jsou dvě položky, které se vztahují k přezkumu a ocenění investice. Kapitálové náklady představují úrokovou sazbu zaplacenou za prostředky použité k určité obchodní činnosti. CAPM je specifický vzorec používaný k posouzení rizika versus návratnosti investice. Propojení mezi náklady na kapitál a CAPM je proto nutností první, aby bylo možné vypočítat přiměřenou CAPM. Dalším spojením je to, že kapitálové náklady a CAPM mají spojení, kde je možné nahradit kapitálové náklady úrokovou sazbou, která naznačuje budoucí finanční návratnost.
CAPM je formální opatření, které bere v úvahu čas a peníze na daný projekt. Čím déle trvá investice k dosažení dokončení, měly by společnosti odměňovat vyšší finanční výnosy. Tento základní koncept je běžný předpoklad s odlišnou časovou hodnotou peněžních technik. Když společnost očekává, že za zahájení projektu zaplatí velké množství peněz, je obvykle vyžadováno více externích fondů, protože společnosti obvykle nejsou schopny zaplatit za projekt. Náklady na kapitál a CAPM mohou společnosti pomoci vybrat z řady různých projektů, které mohou nebo nemusí přinést silnou finanční návratnost.
Ve většině případů neexistuje žádná jediná referenční hodnota, která by při přezkumu kapitálových nákladů a CAPM vyvolávala spouštěcí faktor. Například společnost může tyto informace použít k určení celkové míry návratnosti projektu. Každý vzorec se může mírně lišit v důsledku počátečních nákladů na kapitál nebo jakékoli prémie související s úrokovou sazbou pro budoucí finanční výnosy. Jakmile má společnost odpověď na každý vzorec, musí provést výběr týkající se projektů. Společnosti se často snaží vybrat projekt založený na nákladech na kapitál a CAPM, který je vyšší než interní míra návratnosti.
Stejně jako mnoho matematických vzorců podnikového financování neexistuje 100% záruka, že projekt skutečně povede k vypočítaným finančním výnosům. Náklady na kapitál a analýza CAPM nemohou odhadnout žádné vnější neočekávané faktory, jako je extrémní nárůst inflace nebo silná konkurence ze strany jiných podniků nebo nedostatek spotřebitelské poptávky v důsledku snížených mezd spotřebitelů. Společnosti musí mít plány zálohování nebo jiné analýzy pro zkoumání těchto faktorů. Tento výsledek může dosáhnout jen málo - pokud vůbec - matematických vzorců.