O que é um risco ativo?

Um risco ativo é a quantidade de volatilidade associada a um portfólio ou fundo especificado, pois o investimento está tentando superar a quantidade de retornos identificados como referência para esse ativo. A ideia é que, para atingir esse objetivo, o administrador do fundo ou da carteira assuma voluntariamente o risco acima e além do risco necessário para simplesmente igualar o valor de referência. Ao considerar qualquer tipo de atividade de investimento como um meio de superar os retornos de referência, o gerente também deve considerar a quantidade de risco ativo que está assumindo em nome da carteira ou do fundo.

O conceito de risco ativo está intimamente associado ao investimento ativo. Essa abordagem ao investimento é simplesmente o processo de gerenciar de perto os ativos mantidos em um portfólio e adotar medidas agressivas e oportunas para aumentar o valor desse portfólio. O investimento ativo é diferente do investimento passivo, na medida em que a abordagem passiva exige a aquisição de investimentos previstos para gerar consistentemente uma quantidade decente de retorno, tornando desnecessária a necessidade de gerenciar de perto esses ativos.

Como o objetivo do investimento ativo é gerenciar agressivamente os ativos e aumentar o valor dos títulos mantidos em uma carteira ou fundo, o processo exige que os gerentes estejam dispostos a aceitar riscos adicionais. Para atingir esse objetivo, os gerentes devem observar atentamente a relação risco-retorno, determinando se o grau de risco envolvido na aquisição de um determinado ativo vale a quantidade de retorno que é finalmente gerada por esse ativo. Se o gerente determinar que uma determinada segurança acarreta um alto grau de risco com apenas um retorno potencial medíocre, é provável que ele evite esse investimento específico. Ao mesmo tempo, se uma opção possui um nível de risco mais alto, mas também tem potencial para gerar retornos significativos, o gerente pode considerar o grau de risco ativo dentro do razoável e tomar medidas para adquiri-la.

A identificação do risco ativo associado a qualquer investimento requer a definição do que o investidor considera uma referência para o desempenho desse ativo. O processo também exige a tomada de decisões que não são necessariamente baseadas nas projeções do movimento do mercado em geral. Freqüentemente, o risco ativo está presente quando um gerente tem motivos para acreditar que um determinado ativo terá desempenho superior a ativos semelhantes no mercado devido a algum tipo de evento incomum que ocorrerá no curto prazo. Cronometrando a compra desses ativos para que eles estejam disponíveis um pouco antes dos eventos previstos, o gerente pode gerar uma quantidade maior de retorno enquanto esses eventos continuarem impactando o valor desses ativos. O gerente aprimora ainda mais os retornos ao determinar com precisão quando vender esses ativos e evitar perdas que possam ocorrer quando os preços começarem a se estabelecer em um padrão mais adequado à tendência atual do mercado.