O que é um valor contábil ajustado?

O valor contábil ajustado (ABV) é o valor real de uma empresa após a avaliação de todos os ativos e passivos. Geralmente, essa avaliação inclui itens como potencial de investimento, reconhecimento de marca e avanços em pesquisa e desenvolvimento de produtos. Como tal, o quadro financeiro fornecido pela ABV geralmente é um indicador mais confiável do verdadeiro valor de mercado do que simples comparações de lucros e perdas. Esse valor é frequentemente usado ao precificar participações de mercado, determinar a viabilidade de uma organização em dificuldades e durante a análise do planejamento estratégico.

Em geral, existem dois tipos de valor contábil ajustado. O primeiro tipo, valor contábil tangível, é um cálculo simples dos ativos de uma empresa versus seu passivo. Todas as propriedades comercializáveis ​​de uma organização, incluindo imóveis e estoque, são avaliadas pelo valor justo de mercado para fornecer o valor de uma organização. Passivos, como empréstimos e outras dívidas, são subtraídos do valor para fornecer um valor concreto em dólar.

Por outro lado, uma avaliação especializada do valor contábil ajustado, denominada valor contábil econômico, inclui fatores que não podem receber um valor concreto, mas são, no entanto, vitais para entender o verdadeiro valor de uma organização. Freqüentemente, reputação e satisfação do cliente são vitais para determinar os preços das quotas de mercado. As organizações com altas classificações nessas áreas têm mais probabilidade de se recuperar de problemas financeiros do que as empresas que estão faltando.

Nas auditorias de due diligence anteriores à compra de uma organização, ambos os tipos de valor contábil ajustado são investigados. Em muitos casos, uma organização com baixo valor contábil tangível e alto valor econômico é vista como um excelente investimento potencial. Geralmente, essas empresas podem ser compradas por um preço muito inferior ao seu verdadeiro valor de mercado.

Da mesma forma, as empresas com dificuldades financeiras costumam usar o valor contábil ajustado para determinar a viabilidade das medidas de gerenciamento de recuperação. Um candidato bem-sucedido à revitalização de negócios geralmente tem um valor contábil econômico muito alto, mesmo que o valor tangível esteja em falta. Para organizações angustiadas com má reputação ou comercialização, geralmente é o resultado da liquidação.

Deve-se observar que, embora os ativos intangíveis sejam extremamente importantes para uma organização, eles geralmente não têm valor em questões legais. Em geral, apenas os ativos físicos de uma empresa são considerados durante processos de falência e liquidação. Como tal, freqüentemente são feitos julgamentos que são financeiramente incongruentes com o verdadeiro valor de mercado de uma organização em dificuldades.

O valor contábil ajustado de uma organização também desempenha um papel importante em seu sucesso no mercado de ações. Os investidores amadores de sucesso, sem perceber, geralmente são muito espertos em julgar o valor contábil econômico de uma organização. Esses tipos de investidores, no entanto, são mais propensos a superestimar o impacto financeiro da publicidade negativa em qualquer empresa.