Vad är onormala avkastningar?

I finansvärlden är onormala avkastningar faktiska avkastningar som varierar från den förväntade avkastningen på värdepapper och andra finansiella instrument. Onormala avkastningar kan vara positiva eller negativa, och de är ett vanligt problem för investerare och andra människor som är involverade i finansmarknaderna. Finansanalytiker tillbringar mycket tid och energi för att noggrant förutsäga resultatet av de totala finansmarknaderna och specifika finansiella instrument för att minska risken för negativ onormal avkastning.

I ett enkelt exempel på onormal avkastning kan en finansmarknad förväntas växa med 10%och en specifik aktie inom den marknaden kan växa med 20%, generera en abnal avkastning på 10%. Omvänt kan aktien växa med fem procent, vilket skapade en onormal avkastning på fem procent under den förväntade avkastningen. Onormala avkastningar kan involvera ett brett utbud av marknader och finansiella instrument, och de kan variera radikalt, från några procentenheter till en mycket dramatisk och anmärkningsvärd skillnad.

aAntal beräkningar går in i processen för att utveckla förväntade avkastningar. Överväganden inkluderar historien om en marknads resultat, pågående politiska frågor och allmänna ekonomiska trender. Att beräkna förväntade avkastningar kan vara mycket utmanande, särskilt med stora och komplexa marknader som kan vara mycket sårbara för olika evenemang. Onormala avkastningar kan inträffa på grund av händelser som skev marknaden, allt från en körning på ett visst lager som får värdet att stiga till en naturkatastrof som orsakar en minskning av aktievärdena.

Konsekvent negativa onormala avkastningar är en anledning till oro eftersom de antyder att förväntade avkastningar inte beräknas korrekt, och att ett visst finansiellt instrument upplever viss volatilitet. Regelbundet positiva avkastningar kan också vara en anledning till oro, eftersom de kan antyda att ett finansiellt instrument är övervärderat och riskerar COLLApsing i värde, eller att förfalskning av prestationsposter inträffar. Detta gäller särskilt när avkastningen följer en konsekvent uppåtgående trend med liten variation i tillväxt; Ett finansiellt instrument kommer sällan att växa med samma belopp varje år, till exempel, och onormala avkastningar som följer misstänksamt regelbundna mönster kan vara ett tecken på finansiella shenanigans.

Ibland kan en analys av onormala avkastningar förklara varför de inträffade. Katastrofala ekonomiska händelser, plötsliga politiska förändringar och miljöfrågor som torka kan alla påverka resultatet på finansmarknaderna och enskilda instrument inom dessa marknader. Vid andra tillfällen kan orsakerna bakom variationer mellan förväntade och faktiska avkastningar inte lätt förklaras; Marknaderna kan vara fiffiga, och ibland uppför de sig mycket oberoende.