Vad är utbytesfonder?
Bytesfonder är aktiefonder som gör det möjligt för enskilda investerare att byta sitt ägande av en enskild aktie för andelar i utbytesfonden till en ömsesidigt överenskommen valutakurs. Transaktionens swap-karaktär innebär att växelfonder också kallas swap-fonder. De tillåter enskilda investerare att öka sin investeringsdiversificering på ett skatteeffektivt sätt eftersom den enskilda investerarnas skatteskuld på kapitalvinster uppskjuts effektivt.
Med hänsyn till deras primära syfte marknadsförs utbytesfonder vanligtvis till investerare som en lösning på koncentrerad förmögenhet. De förväxlas ibland felaktigt med börshandlade fonder; men de två produkterna är ganska olika investeringsfordon. En viktig skillnadspunkt är att valutafonder inte är noterade på ett officiellt börs och därför inte kan handlas offentligt.
Aktien som byts till en utbytesfond är inte en försäljning för skatteändamål, och därför är det inte en beskattningsbar händelse. Detta tillåter investeraren att skjuta upp betalningen av eventuell kapitalvinstskatt tills den investeraren säljer andelarna i utbytesfonden. Vid den tidpunkten kommer skatten att betalas av investeraren på skillnaden mellan försäljningspriset för enheterna och den ursprungliga kostnaden för de aktier som byttes till utbytesfonden.
Bytesmedel är unika för USA. De har funnits i nästan 50 år, men växte markant i antal och värde under slutet av 1990-talet. Detta var slutet på teknikboomen, när många individer samlade ett betydande lager i ett enda eller begränsat antal teknikföretag.
Bytesmedel kan vara antingen privata eller offentliga. Privata valutafonder äger privata, onoterade företag, medan valutafonder äger börsnoterade aktier. Det finns ett antal stora operatörer som tillhandahåller en eller annan typ av fond. Dessutom finns det många små utbytesfonder som bildas av flera individer, som var och en har samma emission i form av förmögenhet koncentrerad till en, eller några få, större aktier. De bildar kollektivt ett begränsat partnerskap och byter en del av sina aktier till fonden i gengäld för andelar i fonden.
Växelfonder kan också tillåta individer att lätta sitt innehav av en enskild aktie utan att bryta med låsningsbegränsningar. Det beror på att aktier som innehas av en utbytesfond sannolikt inte kommer att säljas före sju år. För att minimera den skattemässiga kapitalvinsten måste en utbytesfond behålla ägandet av sina aktier under minst sju år.