Cosa sono i fondi di scambio?

I fondi di scambio sono fondi azionari che consentono ai singoli investitori di scambiare la propria proprietà di un singolo titolo per le unità del fondo di scambio a un tasso di scambio reciprocamente concordato.La natura di scambio della transazione significa che i fondi di scambio sono anche noti come fondi di swap.Consentono ai singoli investitori di aumentare la loro diversificazione degli investimenti in modo efficiente fiscale poiché la responsabilità fiscale delle plusvalenze del singolo investitore è effettivamente differita.

Riflettendo il loro scopo principale, i fondi di scambio sono comunemente commercializzati agli investitori come soluzione alla ricchezza concentrata.A volte sono erroneamente confusi con fondi scambiati in borsa;Ma i due prodotti sono veicoli di investimento abbastanza diversi.Uno dei principali punti di differenza è che i fondi di scambio non sono elencati su uno scambio ufficiale e quindi non possono essere scambiati pubblicamente.

Il titolo scambiato in un fondo di scambio non è una vendita a fini fiscali e pertanto non è un evento imponibile.Ciò consente all'investitore di differire il pagamento di qualsiasi imposta sulle plusvalenze fino a quando quell'investitore non vende le unità nel fondo di scambio.A quel punto, le tasse saranno pagabili dall'investitore sulla differenza tra il prezzo di vendita delle unità e il costo originale delle azioni che sono state scambiate nel fondo di scambio. I fondi di scambio sono unici per gli Stati Uniti.Sono esistiti per quasi 50 anni, ma sono cresciuti in modo significativo in numero e valore alla fine degli anni '90.Questa era la fine del boom tecnologico, quando molte persone hanno accumulato azioni significative in un numero unico o limitato di società tecnologiche.

I fondi di scambio possono essere privati o pubblici.I fondi di scambio privato possiedono società private e non quotate, mentre i fondi di scambio pubblico possiedono azioni quotate in borsa.Esistono numerosi grandi operatori che forniscono uno o l'altro tipo di fondo.Inoltre, ci sono numerosi piccoli fondi di scambio formati da diversi individui, ognuno dei quali ha lo stesso problema sotto forma di ricchezza concentrata in una o pochi titoli principali.Formano collettivamente una società in accomandita semplice, scambiando alcune delle loro azioni nel fondo in cambio delle unità nel fondo. I fondi di scambio possono anche consentire alle persone di alleggerire la propria detenzione di un singolo titolo senza violare restrizioni di blocco.Questo perché è improbabile che le azioni detenute da un fondo di scambio vengano vendute prima di sette anni.Per ridurre al minimo la responsabilità fiscale sulle plusvalenze IT, un fondo di scambio deve trattenere la proprietà dei suoi titoli per almeno sette anni.