Hvad er udvekslingsmidler?
Udvekslingsmidler er aktiefonde, der giver individuelle investorer mulighed for at udveksle deres ejerskab af en individuel aktie for enheder i Exchange Fund med en gensidigt aftalt udvekslingssats. Transaktionens swap -karakter betyder, at udvekslingsfonde også er kendt som swap -midler. De giver individuelle investorer mulighed for at øge deres investeringsdiversificering på en skatteeffektiv måde, da kapitalgevinstens skattepligt for den enkelte investor effektivt udsættes.
Afspejler deres primære formål, markedsføres udvekslingsmidler ofte til investorer som en løsning på koncentreret formue. De forveksles undertiden fejlagtigt med udvekslingshandlede midler; Men de to produkter er ganske forskellige investeringskøretøjer. Et vigtigt punkt af forskel er, at udvekslingsfonde ikke er anført på en officiel udveksling, og derfor ikke kan handles offentligt.
Aktien, der er byttet til en udvekslingsfond, er ikke et salg til skatteformål, og det er derfor ikke en skattepligtig begivenhed. Dette tillader investoR for at udsætte betaling af enhver kapitalgevinstskat, indtil denne investor sælger enhederne i Exchange Fund. På det tidspunkt skal der betales skat af investoren på forskellen mellem salgsprisen for enhederne og de oprindelige omkostninger ved de aktier, der blev byttet til Exchange Fund.
Udvekslingsfonde er unikke for De Forenede Stater. De har eksisteret i næsten 50 år, men voksede markant i antal og værdi i slutningen af 1990'erne. Dette var slutningen på teknologibommen, da mange individer samlet en betydelig lager i et enkelt eller begrænset antal teknologiselskaber.
Udvekslingsfonde kan være enten private eller offentlige. Private Exchange Funds ejer private, unoterede virksomheder, mens offentlige udvekslingsfonde ejer offentligt handlede aktier. Der er en række store operatører, der leverer den ene eller den anden type fond. Derudover er der adskillige små udvekslingsfonde dannet af flere indiliduals, som hver har det samme problem i form af formue, der er koncentreret i en eller nogle få større lagre. De danner kollektivt et begrænset partnerskab og bytter nogle af deres aktier til fonden til gengæld for enheder i fonden.
Udvekslingsfonde kan også give enkeltpersoner mulighed for at lette deres besiddelse af et individuelt aktie uden at overtræde låsebegrænsninger. Dette skyldes, at aktier, der er indeholdt af en udvekslingsfond, usandsynligt vil blive solgt inden syv år. For at minimere it -kapitalgevinster skattepligt skal en børsfond beholde ejerskabet af sine aktier i mindst syv år.