Co jsou to směnné fondy?

Burzovní fondy jsou akciové fondy, které umožňují jednotlivým investorům vyměnit si své vlastnictví jednotlivých akcií za podílové listy ve směnném fondu za vzájemně dohodnutý směnný kurz. Swapová povaha transakce znamená, že směnné fondy jsou známé také jako swapové fondy. Umožňují jednotlivým investorům zvýšit daňovou diverzifikaci daňově efektivním způsobem, protože daňová povinnost kapitálového výnosu jednotlivého investora je účinně odložena.

S ohledem na svůj primární účel jsou burzovní fondy běžně nabízeny investorům jako řešení koncentrovaného bohatství. Někdy jsou mylně zaměňovány s fondy obchodovanými na burze; ale oba produkty jsou docela odlišné investiční nástroje. Jedním z hlavních rozdílů je, že směnné fondy nejsou kótovány na oficiální burze, a proto nemohou být veřejně obchodovány.

Akcie vyměněné do směnného fondu nejsou prodejem pro daňové účely, a proto se nejedná o zdanitelnou událost. Toto umožňuje investorovi odložit platbu jakékoli daně z kapitálových výnosů, dokud tento investor neprodá podílové listy ve směnném fondu. V tomto okamžiku investor zaplatí daň z rozdílu mezi prodejní cenou podílových listů a původními náklady na akcie, které byly zaměněny za směnný fond.

Směnné fondy jsou pro Spojené státy americké jedinečné. Existují téměř 50 let, ale na konci 90. let výrazně rostl jejich počet a hodnota. To byl konec technologického rozmachu, kdy mnoho jednotlivců shromáždilo významné zásoby v jednom nebo omezeném počtu technologických společností.

Směnné fondy mohou být soukromé nebo veřejné. Soukromé devizové fondy vlastní soukromé nekótované společnosti, zatímco veřejné devizové fondy vlastní veřejně obchodované akcie. Existuje řada velkých provozovatelů, kteří poskytují jeden nebo druhý typ fondu. Kromě toho existuje mnoho malých směnných fondů tvořených několika jednotlivci, z nichž každý má stejný problém ve formě bohatství soustředěného do jedné nebo několika hlavních akcií. Společně tvoří komanditní společnost a vyměňují část svých akcií do fondu výměnou za podíly ve fondu.

Směnné fondy mohou také jednotlivcům umožnit odlehčit držení jednotlivých akcií bez porušení omezení blokování. Je tomu tak proto, že akcie devizového fondu nebudou pravděpodobně prodány před sedmi lety. Aby se minimalizoval daňový výnos z kapitálových výnosů, musí si burzovní fond ponechat vlastnictví svých akcií po dobu nejméně sedmi let.