Vilka är de olika typerna av derivatinstrument?
Derivatinstrument är bland de mest komplexa värdepapper som handlas på finansmarknaderna. Dessa värdepapper inkluderar optioner och terminskontrakt, som kan handlas på större råvarubörser. Derivatinstrument tilldelas inte ett värde av sig själva. I stället är ett derivatvärde baserat på en annan underliggande säkerhet, till exempel en aktie eller obligation. Derivat kan förbättra investerarnas avkastning kraftigt men kan också leda till allvarligare förluster än att investera i traditionella aktier och obligationer.
Optioner är bland de typer av derivatinstrument. Den som köper ett optionskontrakt innehar mycket av kontrollen över ödet för denna handel. Exempelvis kan köparen av ett köpoption köpa aktier i ett företag till ett förutbestämt pris, kallade strejkpriset, under en viss tidsram och före ett utgångsdatum. En samtalsinvesterare är dock inte skyldig att köpa dessa aktier.
Den andra sidan av en köpoptionshandel är en säljare eller författare till optionskontraktet. Även om köparen kan gå ifrån en optionshandel före utgångsdatumet har säljaren, eller samtalskriven, på ett optionskontrakt inget annat val än att sälja säkerheten om samtalsinvesteraren vill följa med handeln, även om det betyder författaren tar en förlust. Detta är en anledning till att handel med derivatinstrument kan vara riskabla.
Ett annat sätt att köpa optioner är att köpa ett putkontrakt. I denna handel har säljaren möjlighet att sälja en underliggande säkerhet till ett förinställt pris till en köpare inom en viss tidsram. Om denna investerare föredrar att sälja måste köparen, så kallad putwriter, köpa aktierna till strejkursen, även om det innebär att köpa aktierna till ett högre pris än önskat.
Futures är en annan typ av derivatinstrument. De underliggande värdepapperna i ett terminskontrakt kan vara råvaror, till exempel olja eller gas, eller jordbruksprodukter, som bomull. Futureshandlare kan köpa eller sälja dessa värdepapper till ett förutbestämt pris vid ett framtida datum i tid. När den fysiska tillgången har köpts kan levereras, eller i stället kan avtalet regleras med kontanter.
Handeln med derivatinstrument domineras ofta av professionella penningförvaltare, inklusive hedgefonder. Hedgefonder är lätt reglerade investeringsfordon som kombinerar tillgångarna för flera investerare och som övervakas av professionella portföljförvaltare som tar ut stora avgifter. Dessa pengarförvaltare använder derivat som ett medel för att förbättra den potentiella avkastningen på en investering och för att mildra förluster eftersom de förstår sofistikerade investeringsstrategier.