Vad är ett Collateral Trust -certifikat?

Certifikat för säkerhetsförtroende är obligationer som utfärdas av ett företag som är säkrade med användning av tillgångar som är i besittning av en annan affärsenhet. I de flesta fall stöds ett Collateral Trust -certifikat med underliggande värdepapper som direkt ägs av ett dotterbolag till företaget som utfärdar obligationen. I själva verket skapar detta en situation där ett företag lånar mot de tillgångar som ägs av dotterbolaget, snarare än mot tillgångar som ägs av företaget.

Det finns ett par vanliga scenarier där ett företag skulle välja att strukturera ett företagsobligationsproblem med ett säkerhetsintyg för förtroende. För det första kanske företaget inte vill begå tillgångar som är i direkt kontroll av företaget för obligationsproblemet. Emellertid kan ett dotterbolag ha tillgångar som inte anses vara nödvändiga för driften av den enheten och därmed kan användas fritt för att fungera som värdepapper för de obligationer som företaget vill utfärda.

Därefter kan tillgångarna som är direkt i företagets besittning redan åtagit sig till andra transaktioner. Detta innebär att dessa tillgångar inte är tillgängliga för att fungera som säkerhet för företagsobligationerna. När detta är fallet kan tillgångarna från ett dotterbolag pantsatt för att garantera obligationsproblemet. Den faktiska strukturen i Collateral Trust Certificate hjälper till att redogöra för det faktum att de underliggande tillgångarna är i besittning av dotterbolaget, så det finns inga överraskningar för investerare om arrangemanget.

Vanligtvis ger användningen av ett Collateral Trust -certifikat inga stora problem för varken moderbolaget eller dotterbolaget. Förutsatt att det projekt som finansieras av intäkterna från obligationsproblemet är framgångsrikt, gynnar båda enheterna i slutändan. När det gäller alla ökade risker för investeraren är användningen av ett säkerhetsintyg certifikat inte mer eller något mindre RIhimmel än om de underliggande värdepapperna var i direkt kontroll av moderbolaget.