Cos'è un certificato di fiducia garantita?

I certificati di fiducia delle garanzie sono obbligazioni emesse da una società garantita con l'uso di attività che sono in possesso di un'altra entità aziendale.Nella maggior parte dei casi, un certificato di fiducia delle garanzie è supportato da titoli sottostanti che sono direttamente di proprietà di una filiale della Società che emette l'obbligazione.In effetti, ciò crea una situazione in cui una società sta prendendo in prestito contro le attività di proprietà della filiale, piuttosto che contro le attività di proprietà della società.

Esistono un paio di scenari comuni in cui una società sceglierebbe di strutturare un problema di obbligazioni societarie con un approccio di certificato di fiducia.Innanzitutto, la società potrebbe non voler commettere attività che sono al controllo diretto della società per l'emissione obbligazionaria.Tuttavia, una filiale può avere attività che non sono considerate essenziali per il funzionamento di tale entità e quindi può essere utilizzata liberamente per agire come titoli per le obbligazioni che la società desidera emettere.

Successivamente, le attività che sono direttamente in possesso della Società possono già essere impegnate in altre transazioni.Ciò significa che tali attività non sono disponibili per agire come sicurezza per le obbligazioni aziendali.In questo caso, le attività di una consociata possono essere impegnate per garantire l'emissione obbligazionaria.La struttura effettiva del certificato di fiducia delle garanzie aiuta a tenere conto del fatto che le attività sottostanti sono in possesso della filiale, quindi non ci sono sorprese per gli investitori sulla natura dell'accordo.

In genere, l'uso di un certificato di trust collaterale non impone alcun problema per la società madre né per la filiale.Supponendo che il progetto finanziato dai proventi dell'emissione obbligazionaria abbia esito positivo, entrambe le entità beneficiano in definitiva.Per quanto riguarda qualsiasi rischio maggiore per l'investitore, l'uso di un certificato di fiducia garanti non è più o meno rischioso rispetto a se i titoli sottostanti fossero sotto il controllo diretto della società madre.