担保信託証明書とは何ですか？

担保信託証明書は、別の事業体が所有している資産の使用で保護されている企業によって発行された債券です。 ほとんどの場合、担保信託証明書は、債券を発行する会社の子会社が直接所有する基礎となる証券に裏付けられています。 実際、これは、企業が所有する資産に対するものではなく、子会社が所有する資産に対して企業が借りている状況を作成します。

企業が、担保信託証明書のアプローチで社債の問題を構築することを選択する一般的なシナリオがいくつかあります。 第一に、会社は、債券の問題に対して企業の直接的な管理下にある資産をコミットすることを望んでいない場合があります。 ただし、子会社は、そのエンティティの運用に不可欠と見なされない資産を持っている可能性があり、したがって、会社が発行したい債券の証券として行動するために自由に利用される場合があります。

次に、会社の所有権を直接所有している資産は、すでに他の取引にコミットしている可能性があります。 これは、これらの資産が本社の債券のセキュリティとして機能するために利用できないことを意味します。 この場合、子会社の資産は、債券の問題を保証するように誓約される場合があります。 担保信託証明書の実際の構造は、基礎となる資産が子会社を所有しているという事実を説明するのに役立ちます。そのため、投資家に取り決めの性質に関する驚きはありません。

通常、担保信託証明書の使用は、親会社または子会社に大きな問題を課しません。 債券発行からの収益によって資金提供されたプロジェクトが成功すると仮定すると、両方のエンティティは最終的に利益を得ています。 投資家のリスクの増加に関する限り、担保信託証明書の使用はそれ以上のRIではありません基礎となる証券が親会社の直接的な管理下にあった場合よりも空。