Vad är utplattning av avkastningskurvan?
utplattning av avkastningskurvan inträffar när räntorna på både lång- och kortsiktiga investeringar blir mer lik varandra. På en normal marknad, ju kortare löptiden för en investering, desto lägre kommer dess ränta eller avkastning att vara. Utplattning av avkastningskurvan indikerar vanligtvis någon form av ekonomiska problem, inklusive förestående lågkonjunktur.
En obligationsräntan är dess effektiva ränta, baserat vart obligationer handlar på den öppna marknaden. Även om obligationer vanligtvis har en fast ränta, kallad en kupongränta, som förblir fast tills deras mognad, är den faktiska avkastningen på obligationen fluktuerar när handelspriset för obligationen förändras beroende på marknadens nyckel. När marknaden gillar en obligation kommer handlare att betala mer än dess nominella värde, vilket minskar deras effektiva ränta. Omvänt, om handlare har en negativ åsikt om en obligation, kommer de att byta ut priset och effektivt öka räntan eller avkastningen.
Vanligtvis har kortfristiga obligationer betydandeAntals lägre räntor än långsiktiga obligationer. Detta händer eftersom investerare som köper obligationer i allmänhet har mindre risk för kortfristiga investeringar. Med en kortfristig investering får investerare tillbaka sina pengar förr och minskar risken att de inte kommer att få tillbaka. Eftersom investeringen sker under en kort tid finns det dessutom mindre exponering för inflation och risken för ökad framtida inflation.
Utjämning av avkastningskurvan hänvisar vanligtvis till statliga statsobligationer av hög kvalitet, till exempel de som utfärdats av den amerikanska regeringen, som är världens standard. Dessa högt rankade obligationer erbjuder vanligtvis några av de lägsta avkastningarna för tillgängliga investeringar, med kortfristiga obligationer som erbjuder den lägsta avkastningen. När ekonomin tar en dålig vändning tenderar dock investerare att flytta sina pengar till extremt säkra investeringar. Ökande efterfråge bud ökar priserna och minskar yields.
Den initiala effekten av denna översvämning av kapital till obligationer är att sänka räntorna på kortfristiga obligationer. I tid för ekonomisk osäkerhet blir varje investering misstänkt. Eftersom investerare som är mindre riskaverse flyttar ut ur lägre rankade obligationer, aktier och andra investeringar flyttar de till långsiktiga obligationer av hög kvalitet. Denna ökade efterfrågan flyttar de obligationernas räntor, vilket gör räntorna på alla obligationer lägre, vilket orsakar utjämningen av avkastningskurvan.