イールドカーブのフラット化とは？

イールドカーブの平坦化は、長期投資と短期投資の両方の金利が互いに類似するようになると発生します。 通常の市場では、投資期間が短いほど、金利または利回りは低くなります。 イールドカーブの平坦化は、通常、差し迫った景気後退を含む何らかの形の経済的問題を示しています。

債券利回りは、債券が公開市場で取引される場所に基づいた実効金利です。 債券には通常、クーポンレートと呼ばれる固定金利がありますが、これは満期まで固定されたままですが、債券の実際の利回りは、市場の気まぐれに応じて債券の取引価格が変動するにつれて変動します。 市場が債券を好む場合、トレーダーは額面以上の金額を支払うため、実効金利が低下します。 逆に、トレーダーが債券について否定的な意見を持っている場合、彼らはその価格を取引し、実質的に金利または利回りを上げます。

通常、短期債の金利は長期債よりも大幅に低くなります。 これは、債券を購入する投資家が一般的に短期投資のリスクが少ないために起こります。 短期投資により、投資家はより早くお金を取り戻し、返済されないリスクを減らします。 さらに、投資は短期間で行われるため、インフレや将来のインフレのリスクが少なくなります。

イールドカーブのフラット化は、通常、世界標準である米国政府が発行した債券など、質の高い国債を指します。 これらの高格付けの債券は通常、利用可能な投資の中で最も低い利回りの一部を提供し、短期債券は最も低いリターンを提供します。 しかし、経済が悪化した場合、投資家はお金を非常に安全な投資にシフトする傾向があります。 需要入札を増やすと、価格が上がり、利回りが下がります。

債券への資本のこの洪水の最初の影響は、短期債の金利を下げることです。 経済が不確実な時期には、すべての投資が疑わしいものになります。 リスクの少ない投資家は、格付けの低い債券、株式、その他の投資から脱却するため、長期の高品質の債券に移行します。 この需要の増加は、これらの債券の金利を下げ、すべての債券の金利を引き下げ、イールドカーブの平坦化を引き起こします。