Co je registrovaná investiční společnost?

Registrovaná investiční společnost je investiční společnost, která je registrována ve Spojených státech u Komise pro cenné papíry a burzy (SEC). Požadavky na registraci se řídí zákonem o investiční společnosti z roku 1940. Jakmile má investiční společnost ve Spojených státech ve spravovaných aktivech alespoň 30 milionů USD (USD), musí se zaregistrovat u SEC, aby se stala registrovanou investiční společností. Společnosti, které mají aktiva ve správě 25 milionů USD, se mohou registrovat, ale nemusí to dělat, dokud jejich spravovaná aktiva nedosáhnou prahové hodnoty 30 milionů USD. Menší společnosti se mohou zaregistrovat u své státní komise pro cenné papíry.

V reakci na krach akciového trhu v roce 1929, který vyvolal velkou depresi, americký kongres schválil zákon o cenných papírech z roku 1933 a zákon o burze cenných papírů z roku 1934. Tyto dva zákony upravovaly způsob, jakým byly cenné papíry kupovány a prodávány, ale neupravovaly společnosti, které je obchodovaly jménem jednotlivých investorů. To vedlo k zákonu o investiční společnosti z roku 1940, jehož cílem bylo chránit investory před bezohlednými poradci a standardizovat požadavky na společnosti, které nabízely podílové fondy a další investiční produkty.

Zákon o investiční společnosti z roku 1940 definuje, jak může registrovaná investiční společnost účtovat za své služby, dokumenty, které musí podat u SEC, a svěřenecká odpovědnost vůči svým klientům. Investiční společnosti jsou společnosti, které poskytují podílové fondy, které se také nazývají otevřené fondy, jakož i uzavřené fondy a podílové fondy. Zákon o investiční společnosti z roku 1940 konkrétně definuje parametry distribuce výnosů, strukturu poplatků a diverzifikaci aktiv registrované investiční společnosti. Společnosti, které tyto předpisy nedodržují, riskují ztrátu svého statutu jako registrované investiční společnosti.

Některé typy společností jsou vyloučeny z ustanovení zákona o investičních společnostech z roku 1940, a proto nemusí být registrovanými investičními společnostmi. Patří sem soukromé investiční fondy s méně než 100 investory. Zajišťovací fondy často spadají do této kategorie, a proto obvykle nemusí být registrovány u SEC jako registrované investiční společnosti. Investiční kluby se obvykle nemusí registrovat u SEC, pokud nenabízejí své vlastní investiční produkty a nemají více než 100 členů. Z tohoto důvodu mají investiční kluby tendenci udržovat své členství relativně malé, takže se nemusí registrovat. Společnosti se sídlem mimo Spojené státy nemají tendenci se registrovat, protože požadavky na zahraniční společnosti jsou poněkud obtížné.