Co jsou kontroly kapitálu?

Kontroly kapitálu jsou omezení, která vláda klade na mezinárodní investice. Omezují nebo regulují převod kapitálu do nebo ze země. V USA je kapitál definován jako finanční investice i nemovitosti. Kontroly kapitálu se projevují ve formě cenových kontrol, kontrol kvality, zákazů a daní.

První kontroly kapitálu v USA byly zavedeny během první světové války. Na zahraniční investice byla zavedena rozsáhlá omezení, aby kapitál zůstal na domácí frontě. Kontroly umožňovaly vyšší příjmy prostřednictvím zdanění a zároveň zvyšovaly inflaci a snižovaly úrokové sazby. Stručně řečeno, kontroly kapitálu získaly nové peníze na válečné úsilí a umožnily vládě půjčit si proti svému dluhu lepší sazbu za účelem financování války.

Existují dva základní typy kontroly kapitálu: administrativní a tržní. Administrativní kontroly, také nazývané přímé kontroly, zakazují tok kapitálu. Trhové kontroly nebo nepřímé kontroly odrazují tok kapitálu stanovením nákladných pravidel. Zdanění a vícenásobné směnné kurzy jsou několika příklady nepřímých kontrol.

Vláda se může pokusit ovládat dva typy peněžních toků. Řízení odlivu peněz nebo peněz opouštějících zemi se obecně provádí s cílem podpořit růst v zemi reinvestováním do samotné země a stabilizovat směnné kurzy. Příliv peněz nebo peníze vstupující do země jsou obvykle kontrolovány, aby se snížila národní ekonomická volatilita, která může být způsobena náhodným investováním.

Mezi politickým společenstvím existuje značná debata o tom, zda jsou kontroly kapitálu dobrou věcí pro hospodářství nebo pro zdraví globálního obchodu. USA do značné míry věřily, že kontrola kapitálu je špatná věc, a měla by být použita pouze v dobách krize, jako tomu bylo během první světové války. Jiné země je využily v době zoufalé národní finanční krize a staly se případovými studiemi argumentů pro a proti měnové kontrole.

Mezinárodní měnový fond (MMF) uspořádal v roce 2000 studii, která se pokusila nestranně prozkoumat vliv kapitálových kontrol na ekonomiku jednotlivých krajů. Studie ukázala, že pokus o kontrolu nežádoucích transakcí může narušovat žádoucí transakce. Poukázal na to, že administrativní náklady mohou být někdy pobuřující a pokud nebudou kontroly prováděny správně, mohou ztratit více peněz. Kontroly mohou také negativně ovlivnit vnímání finančního trhu země na celém světě, a proto mohou zemi ztěžovat přístup k zahraničním finančním prostředkům v případě potřeby. Ze studie vyplynulo, že kontroly byly nejúčinnější, pokud byly komplexní a přísně vymáhané po dobu, kterou považují za nezbytnou.