Co jsou nezajištěné dluhopisy?

Nezajištěné dluhopisy jsou dluhové nástroje vydané společnostmi, kterými investoři poskytují kapitál pro expanze nebo významné výdaje výměnou za osvědčení, které dluh potvrzuje a smluvní dohodu o splácení jistiny za stanovenou dobu s přednastavenou úrokovou sazbou. Nezajištěné dluhopisy podle definice nemají žádné aktiva společnosti, toky příjmů ani podíly, které se na ně vztahují jako kolaterál proti půjčkám. V případě selhání mají držitelé nezajištěných dluhopisů stejné postavení jako ostatní nezajištění věřitelé vydávající společnosti. Ve většině případů však společnosti nabízejí závazek investorům dluhopisů, že společnost nezabezpečí jiná úvěrová ujednání se svými aktivy před otázkou dluhopisů, což by jinak přimělo splácení dluhopisů podrobeno splácení zabezpečených půjček. Vládní dluhopisy vydané pod pečetí emitenta národa představují nezajištěné dluhopisy, protože žádné vládní nemovitosti nebo aktiva nezaručují REPlatba dluhopisů.

Ačkoli společnosti získávají kapitál vydáváním dluhopisů i akcií, existují zřetelné rozdíly mezi oběma formami investic. Investoři, kteří nakupují akcie, mají ve společnosti kapitál a mají právo zúčastnit se schůzek akcionářů a hlasovat o záležitostech společnosti. Držitelé dluhopisu poskytují společnosti úvěrový kapitál jako věřitelé a jako takové nemají ve společnosti vlastní kapitál. Nezajištěné dluhopisy nepředávají žádné právo kontrolovat záležitosti vydávající společnosti. Společnost navíc platí akcionářům dividendy s proměnlivou sazbou pouze tehdy, když má společnost zisk, zatímco držitelé dluhopisu dostávají povinné splátky s pevnou sazbou bez ohledu na zisky nebo ztráty společnosti.

Některé nezajištěné dluhopisy jsou přeměnitelné na vlastní kapitál v daných datech nebo ve stanovených obdobích. Společnosti mohou nabídnout částečně konvertibilní dluhopisy, ve kterých aČást dluhu se v průběhu času přeměňuje na akcie, zatímco společnost zbytek vykoupí jiným způsobem. Investoři se obecně mohou rozhodnout převést plně konvertibilní dluhopisy, ve kterých může společnost uplatnit celý zůstatek splatný v akciích společnosti, mezi 18 a 36 měsíci datum přidělení. Konvertibility některých podnikových dluhopisů umožňují vydávajícím společnostem nabídnout těmto dluhopisům nižší úrokové sazby než pro nekonvertibilní dluhopisy.

Sazba kupónu nebo úroková sazba pro dluhopis může být plovoucí nebo pevná. Plovoucí sazby odkazují na státní pokladniční dluhopisy nebo bankovní sazby s přidanou prémií, aby se investory kompenzovaly za riziko. Dluhopisy s pevnou sazbou, které se nekolínají s bankovními sazbami, se platí v přednastavených intervalech, obvykle každých šest měsíců. Dluhopisy s nulovými kupóny nemají specifikované úrokové sazby, ale vydávající společnosti odškodňují investory prodejem dluhopisů za významné slevy ve vztahu k hodnotě splatnosti.