Co je velikost aktiv?
Velikost aktiv je celková tržní hodnota různých investic, které se nacházejí v portfoliu podílového fondu. Při popisu velikosti fondu a jeho držby je tento termín někdy používán zaměnitelně s celkovými aktivy nebo celkovými čistými aktivy. Posouzení velikosti aktiv jde nad rámec pouhého pohledu na kumulativní hodnotu investic podílového fondu, protože informace mohou být užitečné při určování toho, jak dobře současný soubor podílů pracuje na tom, aby fond mohl dosáhnout stanovených cílů.
Investoři obecně chápou, že mít obrovské investiční portfolio nemusí nutně znamenat, že portfolio je efektivnější nebo lepší než jiné portfolio. Záměrem je zajistit, aby každé z aktiv bylo v souladu s investičním stylem fondu. Pokud by se povaha dané investice nebo entita, která investici vydává, měla změnit způsobem, který není v souladu s finančním stylem fondu, měla by být nahrazena. Výměna může být provedena obchodováním za jinou investici, která splňuje investiční styl, nebo získáním většího podílu na investici, která je již v portfoliu nalezena.
To znamená, že stanovení velikosti aktiv může být velmi užitečné, pokud jde o správu portfolia podílových fondů. Správce fondu chce nejen zajistit, aby realizovaný výnos každé investice odpovídal nebo překročil plánovanou návratnost, ale také to, že úroveň rizika a budoucí vyhlídky investice pravděpodobně pomohou fondu přiblížit se jeho cílům.
Pokud existují náznaky, že jedno nebo více aktiv ve vlastnictví podílového fondu odpovídá stylu a správcům fondu, změny se obvykle provádějí v relativně krátkém časovém období. Pokud k těmto změnám nedojde, mohla by tato aktiva negativně ovlivnit čistou hodnotu aktiv akcií vydaných podílovým fondem. Vzhledem k tomu, že čistá hodnota aktiv souvisí s hodnotou podílu na akciích vydaných podílovým fondem, je pro udržení atraktivity fondu pro investory a vytvoření slušného množství výnosů NAV nezbytná udržení co nejúčinnějšího zůstatku aktiv.
Velikost aktiv je nezbytná, pokud jde o určení správné velikosti jakéhokoli podílového fondu. U fondů, které fungují ve větších tržních segmentech, jako jsou peněžní trh nebo indexové fondy, je větší základ aktiva obvykle vynikajícím přístupem, protože může pomoci chránit fond před situacemi, kdy dochází k blokovému obchodování. Menší podílový fond však může zjistit, že přijetí příliš mnoha různých aktiv může vést k tomu, že bude fond obtížně spravovat, což povede k nižší návratnosti investic. Pokud se zjistí, že velikost aktiv a investiční styl podílového fondu jsou neslučitelné, může jev, že dojde k nadbytku aktiv nebo k příliš velkému množství aktiv, které mohou být zpracovány, ve skutečnosti odvádět investory, kteří by jinak měli zájem o účast na fondu.