Hvad er en aktivstørrelse?
En aktivstørrelse er den samlede markedsværdi af de forskellige investeringer, der findes i en gensidig fonds portefølje. Udtrykket bruges undertiden ombytteligt med samlede aktiver eller samlede nettoaktiver, når der beskrives størrelsen på fonden og dens beholdninger. At vurdere aktivstørrelsen går ud over blot at se på den samlede værdi af investeringsforeningens investeringer, idet oplysningerne kan være nyttige til at bestemme, hvor godt det nuværende sæt af virksomheder arbejder på at give fonden mulighed for at nå sine erklærede mål.
Investorer forstår generelt, at det at have en enorm investeringsportefølje ikke nødvendigvis betyder, at porteføljen er mere effektiv eller bedre end en anden portefølje. Tanken er at sikre, at hvert af de involverede aktiver er i overensstemmelse med fondens investeringsstil. Hvis arten af en given investering, eller den enhed, der udsteder investeringen, skulle ændre sig på en måde, der ikke er i overensstemmelse med fondens økonomiske stil, bør den erstattes. Udskiftningen kan ske ved handel med en anden investering, der opfylder investeringstilstanden, eller ved at erhverve mere interesse for en investering, der allerede findes i porteføljen.
Dette betyder, at bestemmelse af aktivstørrelse kan være meget nyttigt, når det kommer til styring af gensidig fondsportefølje. Administratoren af fonden ønsker ikke kun at sikre, at det realiserede afkast af hver investering opfylder eller overstiger det forventede afkast, men også at risikoniveauet og fremtidsudsigterne for investeringen sandsynligvis vil hjælpe fonden med at komme nærmere dens mål.
Hvis der er tegn på, at et eller flere aktiver, som den gensidige fond ejer, passer til stilen og for fondens administratorer, foretages der normalt ændringer i en relativt kort periode. Hvis disse ændringer ikke finder sted, kan disse aktiver have en negativ effekt på nettoværdien af aktierne udstedt af gensidig fond. Da nettoværdien har at gøre med værdien pr. Andel af de aktier, der er udstedt af den gensidige fond, er det vigtigt at opretholde den mest effektive balance i aktiver for at holde fonden attraktiv for investorerne og skabe et anstændigt NAV-afkast.
Aktivstørrelse er vigtig, når det gælder om at identificere den rigtige størrelse på en gensidig fonds. For fonde, der fungerer i større markedssegmenter, såsom pengemarked eller indeksfonde, er en større aktivbase normalt en fremragende tilgang, da det kan hjælpe med at beskytte fonden mod situationer, hvor blokhandel finder sted. Imidlertid kan en mindre gensidig fond finde ud af, at at optage for mange forskellige aktiver kan gøre fonden svært at forvalte effektivt, hvilket fører til mindre afkast på investeringerne. Når aktivstørrelsen og investeringsstilen for en gensidig fonde viser sig at være uforenelig, kan fænomenet aktiv oppustning eller for mange aktiver til at håndtere faktisk fjerne væk investorer, som ellers ville have været interesseret i at deltage i fonden.