Co je riziko prodloužení?
Riziko prodloužení je znepokojení s cennými papíry s hypotékou (MBSS), že fondy budou uzamčeny, pokud se držitelé hypoték rozhodnou nepředvídat ani refinancovat své půjčky. Takové cenné papíry jsou často vytvářeny s předpokladem, že ve skupině 30letých hypoték bude většina z nich předplacena nebo refinancována před vypršením. Investoři, kteří se účastní, tedy nemají v úmyslu opustit své prostředky v bezpečí po dobu 30 let. Když okolnosti zvyšují šance na riziko prodloužení, může tyto investice pro účastníky nebezpečnější. Lidé, kteří drží hypotéky s nízkou úrokovou sazbou, zjevně nemají žádnou motivaci k refinancování, protože by to pravděpodobně vedlo k vyšší úrokové sazbě. Mohou také mít žádnou zvláštní potřebu ani důvod k splácení, protože nemusí rychle vymýtit dluh s vysokým úrokem. Když úrokové sazby trendu nahoru, zvyšuje se riziko prodloužení a investice doMBS se může stát méně přitažlivým návrhem.
Investoři do těchto fondů obvykle očekávají, že jistina bude splácena rychleji než skutečné podmínky půjčky. K tomu může dojít prostřednictvím předplacení, kde dlužníci zvětšují velikost svých měsíčních plateb, aby zkrátili čas zbývající na půjčce nebo refinancováním. Pokud k tomu nedojde, hodnota MBS klesá. Hodnota kupónu dostupná prostřednictvím prodeje zabezpečení také klesá. Výsledkem může být investiční past, kde lidé nemohou prodat své akcie bez ztráty, a místo toho musí počkat na dobu MBS.
Investoři mohou mít obavy ohledně rizika prodloužení, pokud potřebují vysoce likvidní aktiva. Hypotéky podporované cenné papíry a další závazky pro kolateralizované dluhy (CDO) se ve finančním průmyslu používají k distribuci rizik a uvolnění aktiv pro další investiční činnost. Když aktivita v tomto sektoru začne klesat, může se rozčilitNepokoje mezi investory. Někteří si nemohou dovolit čekat na to a musí likvidovat své aktiva, i když to znamená ztrátu. To zase může vytvořit paniku a domino efekt jako investoři žokej na pozici v tom, co cítí, může být klesající trh.
Úroveň rizika prodloužení v MB se může lišit. Analytici mohou přezkoumat současné tržní podmínky a další faktory, aby poskytli odhad. To se může rychle změnit v reakci na finanční a politické trendy, které by mohly způsobit zvýšení úrokových sazeb. Důvtipní a adaptivní investoři se pokoušejí zůstat před trhem, aby se nezachytili s klesajícími investicemi.