拡張リスクとは何ですか？

延長リスクは、住宅ローン保有者がローンの前払いや借り換えを行わないと決定した場合に資金がロックされるという、住宅ローン担保証券（MBS）に関する懸念です。 このような証券は、30年の住宅ローンのプールでは、それらのほとんどが期限切れになる前に前払いまたは借り換えられるという仮定で作成されることがよくあります。 したがって、参加している投資家は、30年もの間、資金を証券に預けるつもりはありません。 状況が拡大リスクの可能性を高めると、参加者にとってそのような投資はより危険になります。

このリスクは、金利が上昇し始めたときに発生します。これは、良好な経済でしばしば発生します。 低金利の住宅ローンを保有している人々は、明らかに借り換えをするインセンティブを持っていません。 また、高利子負債を迅速に根絶する必要がないため、返済する特別な必要性や理由がない場合もあります。 金利が上昇傾向にある場合、拡大リスクが増大し、MBSへの投資は魅力のない提案になる可能性があります。

そのようなファンドの投資家は通常、ローンの実際の条件よりも早く元本が返済されることを期待しています。 これは、債務者が毎月の支払額を増やしてローンの残り時間を短縮する前払い、または借り換えによって発生します。 これが発生しない場合、MBSの値は低下します。 証券の販売を通じて利用できるクーポンの価値も下がります。 投資のtrapが発生する可能性があり、人々は損失を被ることなく株を売ることができず、代わりにMBSの期間を待たなければなりません。

流動性の高い資産が必要な場合、投資家はエクステンションリスクについて懸念を抱くことがあります。 住宅ローン担保証券およびその他の担保付債務（CDO）は、金融業界でリスクを分散し、さらなる投資活動のために資産を解放するために使用されます。 この部門の活動が低下し始めると、投資家の間で不安が生じる可能性があります。 一部の人々はそれを待つ余裕がなく、これが損失を意味する場合でも資産を清算する必要があります。 これは、投資家が市場の衰退を感じる可能性があると感じているため、パニックとドミノ効果を生み出す可能性があります。

MBSの拡張リスクのレベルはさまざまです。 アナリストは、現在の市場状況やその他の要因を検討して、推定値を提供する場合があります。 これは、金利の急上昇を引き起こす可能性のある財政的および政治的動向に応じて急速に変化する可能性があります。 賢明で適応力のある投資家は、投資の減少にとらわれないように、市場を先取りしようとします。