Jaký je vztah mezi inflací a nezaměstnaností?

Vztah mezi inflací a nezaměstnaností je tématem mnoha debat od poloviny 20. století. Původně se předpokládalo, že mezi oběma ekonomickými proměnnými existuje inverzní vztah - toto spojení se nazývá Phillipsova křivka. Sedmdesátá léta však vykazovala období vysoké inflace i vysoké nezaměstnanosti. Ekonomové pak z velké části opustili Phillipsovu křivku a věřili, že mezi těmito dvěma faktory neexistuje dlouhodobá souvislost. Přes tento vývoj mnoho ekonomů nadále přijímá krátkodobé spojení mezi inflací a nezaměstnaností připomínající Phillipsovu křivku.

První široce uznávaný výzkum inflace a míry nezaměstnanosti provedl na Novém Zélandu ekonom William Phillips v roce 1958. Phillips zkoumal ekonomiku Spojeného království v letech 1861 až 1957 a dospěl k závěru, že mezi změnami mezd existuje inverzní vztah - což znamená inflaci - a míra nezaměstnanosti. Jiní vzali Phillipsova data a nabídli explicitní spojení mezi inflací a nezaměstnaností. Tento inverzní vztah se stal známým jako Phillipsova křivka.

V šedesátých letech mnoho ekonomů věřilo, že Phillipsova křivka nabídla společnostem kompromis mezi inflací a nezaměstnaností. Pokud by byla země ochotna tolerovat mírnou inflaci, mohla by se těšit z nízké nezaměstnanosti. Stejně tak, pokud by to vyžadovalo nízkou inflaci, muselo by čelit vyšší nezaměstnanosti. Zdá se, že ekonomická statistika během 60. let tuto teorii potvrdila.

V roce 1968 americký ekonom Milton Friedman navrhl, že neexistuje dlouhodobé spojení mezi inflací a nezaměstnaností. O tři roky později začala v průmyslových zemích růst inflace i míry nezaměstnanosti. Americká ekonomika měla v roce 1975 inflaci na 9,3% a nezaměstnanost na 8,3%. Tato data byla v rozporu s predikcemi Phillipsovy křivky, což naznačuje, že je nemožné vidět nárůst obou sazeb. Fenomén vysoké inflace a vysoké nezaměstnanosti trval od roku 1971 do roku 1984 a nazývá se stagflace.

Po stagflaci většina ekonomů odmítla platnost Phillipsovy křivky. Důsledkem tohoto posunu paradigmatu bylo, že vlády se přesouvaly od přímých zásahů do svých ekonomik prostřednictvím fiskální politiky. Nyní mají tendenci preferovat měnovou politiku před kontrolou inflace. Volný trh se nechal přizpůsobit ekonomickým nepokojům.

Kolem této doby byla nabídnuta myšlenka přirozené míry nezaměstnanosti. Přirozená míra nezaměstnanosti v podstatě znamená, že inflace nemá dlouhodobý vztah k nezaměstnanosti. Existuje řada důvodů pro přirozenou nezaměstnanost, včetně technologických změn a dobrovolné nezaměstnanosti. Zatímco přirozená míra nezaměstnanosti by se v dlouhodobém horizontu vrátila, mnoho ekonomů nadále obhajovalo Phillipsovu křivku jako krátkodobý ekonomický kompromis.