Vad är förhållandet mellan inflation och arbetslöshet?
Förhållandet mellan inflation och arbetslöshet har varit föremål för mycket debatt sedan mitten av 1900-talet. Ursprungligen trodde man att det fanns ett omvändt förhållande mellan de två ekonomiska variablerna - denna koppling kallas Phillips-kurvan. 1970-talet visade dock perioder med både hög inflation och hög arbetslöshet. Ekonomer övergav sedan till stor del Phillips-kurvan och trodde att det inte fanns någon långsiktig koppling mellan de två faktorerna. Trots denna utveckling fortsätter många ekonomer att acceptera en kortvarig koppling mellan inflation och arbetslöshet som påminner om Phillips-kurvan.
Den första allmänt erkända forskningen om inflation och arbetslöshet gjordes av Nya Zeelands ekonom William Phillips 1958. Phillips undersökte Storbritanniens ekonomi från 1861 till 1957 och drog slutsatsen att ett omvändt förhållande fanns mellan löneförändringar - vilket betyder inflationen - och arbetslösheten. Andra tog Phillips uppgifter och erbjöd en tydlig koppling mellan inflation och arbetslöshet. Detta omvända förhållande blev känt som Phillips-kurvan.
På 1960-talet trodde många ekonomer att Phillips-kurvan erbjöd samhällen en avvägning mellan inflation och arbetslöshet. Om ett land var villigt att tolerera måttlig inflation skulle det kunna njuta av låg arbetslöshet. Likaså, om den önskade låg inflation, måste den möta högre arbetslöshet. Ekonomisk statistik under 60-talet tycktes bekräfta teorin.
1968 föreslog den amerikanska ekonomen Milton Friedman att det inte finns någon långsiktig koppling mellan inflation och arbetslöshet. Tre år senare började både inflationen och arbetslösheten öka i industriländerna. Den amerikanska ekonomin under 1975 hade inflationen 9,3% och arbetslösheten 8,3%. Dessa data motsatte sig prognoserna för Phillips-kurvan, vilket antydde att det var omöjligt att se båda priserna stiga. Fenomenet hög inflation och hög arbetslöshet varade från 1971 till 1984 och har kallats stagflation.
Efter stagflation avvisade de flesta ekonomer giltigheten av Phillips-kurvan. En effekt av denna paradigmförskjutning var att regeringarna skiftade bort från att direkt ingripa i sina ekonomier genom finanspolitiken. De tenderade nu att föredra penningpolitik framför kontrollen av inflationen. Den fria marknaden lämnades för att anpassa sig till ekonomiska störningar.
Ungefär denna tid erbjöds idén om en naturlig arbetslöshetstakt. En naturlig arbetslöshet innebär i huvudsak att inflationen inte har något långsiktigt samband med arbetslösheten. Det finns ett antal orsaker till naturlig arbetslöshet, inklusive teknisk förändring och frivillig arbetslöshet. Medan den naturliga arbetslösheten skulle återgå på lång sikt fortsatte många ekonomer att förespråka Phillips-kurvan som en ekonomisk handel på kort sikt.